“瞒天过海”：集体诉讼与投资者调研——基于新《证券法》颁布的事件研究.docx

一、引　言 随着我国市场经济的发展，证券市场在融通资金、拓宽投资渠道以及反映宏观调控等方面所发挥的作用日益凸显，但证券市场中虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法行为也日益增多。由于案件复杂多样导致了案件处理时间长，同一案件因诉讼人不同经常被拆分为多个案件，中小投资者难抱团，索赔获得的经济效益不高，维权难的问题始终难以解决，亟需设立一个维权成本低的证券纠纷解决机制。事实上，我国证券纠纷代表人诉讼制度已经历多次修订，但长期没能建立起成熟的机制，妥善协调公司与中小股东之间的矛盾，导致侵权行为屡禁不止。《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）作为资本市场的“根本大法”先后经历了3次修正和1次修订，