中信的电力行业研究报告.pptxVIP

王昕 xinwang@;煤电联动缓压力,利润增长看产能;未来两年煤炭价格将居高不下;运力有所缓解;煤炭变动敏感性分析;行业净利润对煤、电价格敏感性分析;煤电联动缓压力,利润增长看产能;07年前电力产能仍难满足需求;迅速扩张的公司值得重点关注（05年时间加权权益装机容量增长率） ;煤电联动缓压力,利润增长看产能;前景展望 ;煤电联动缓压力,利润增长看产能;主要电力上市估值;个股推荐 ;煤炭成本得到控制 增长方式正在转变 成长性仍将持续 风险因素 估值和投资建议;长期合同确保煤炭供应;煤炭采购成本将得以控制 ;华能煤价变动趋稳;煤炭成本得到控制 增长方式正在转变 成长性仍将持续 风险因素 估值和投资建议;增长方式从外延式转向内涵式成长性仍将持续 ;煤炭成本得到控制 增长方式正在转变 成长性仍将持续 风险因素 估值和投资建议;未来五年新项目可支持产能高速增长05年净利润将大幅增长22%;煤炭成本得到控制 增长方式正在转变 成长性仍将持续 风险因素 估值和投资建议;风险因素;煤炭成本得到控制 增长方式正在转变 成长性仍将持续 风险因素 估值和投资建议;DCF估值模型; 谢谢 问题和交流;免责声明 此报告只提供给阁下作查照之用，幷非作为或被视为出售或购买或认购证券的邀请或向人作出邀请。此报告内所提到的证券可能在某些地区不能出售。此报告所载的资料由中信投资研究有限公司（中信投资研究）编写