5-ETF投资策略培训课件资料.pptxVIP

ETF投资策略;;3;4;5;6;ETF申购赎回清单（续）;ETF申购赎回清单（续）;ETF净值与交易价格 基金单位净值（NAV=基金净值/基金份额）： 与普通共同基金的计算方法一样，采用收盘价进行估值 可以考量基金对标的指数的长期跟踪效果，但不具有时效性，不足以对ETF二级市场交易构成参考 ;ETF净值与交易价格（续） 基金份额参考净值（IOPV=实时最小申赎单位净值/最小申赎单位份额）： 根据基金管理人每日提供的申购、赎回清单，按照清单内组合证券的最新成交价格计算得到，每15秒计算并通过行情软件公告一次 可以作为对ETF基金份额价值的实时估计，但与ETF份额的实际价值还存在一定差距 尤其当存在成分股停牌、涨跌停的情况时，IOPV可能与市场对ETF份额的估值预期存在差距 对于一些存在衍生品市场的指数如沪深300指数，IOPV也未必能对ETF份额准确定价 伴随着多空力量均衡的打破，市场下跌到一定程度时投资者愿意以高于IOPV的价格买入ETF，市场上涨到一定程度时投资者愿意以低于IOPV的价格卖出ETF;ETF净值与交易价格（续） ETF二级市场价格及折溢价率： ETF二级市场实际成交价格可能与IOPV之间有偏差，采用折溢价率（=成交价/ IOPV *100%）来衡量 折溢价率不一定意味着ETF二级市场定价不合理，出现折溢价也可能是因为： 二级市场成交不活跃的ETF实际发生的成交价格