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PAGE 1 PAGE 1 一文掌握“天使、VC、PE、IPO”融资逻辑 天使投资：是指富有的个人出资协助具有特地技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资，它是风险投资的一种形式。  天使投资实际上是风险投资的一种特别形式，是对于高风险、高收益的初创企业的第一笔投资。一般来说，一个公司从初创到稳定成长期，需要三轮投资，第一轮投资大多是来自个人的天使投资作为公司的启动资金。第二轮投资往往会有风险投资机构进入为产品的市场化注入资金;而最终一轮则基本是上市前的融资，来自于大型风险投资机构或私募基金。  天使投资人通常是创业企业家的朋友、亲戚或商业伙伴，由于他们对该企业家的能力和创意深信不疑，因而情愿在业务远未开展进来之前就向该企业家投入大笔资金，一笔典型的天使投资往往只是区区几十万美元，是风险资本家随后可能投入资金的零头.对此，投资专家有一个比方：假如对一个学生投资，私募股权投资着眼于大学生，风险投资机构青睐中学生，而天使投资者则培育萌芽阶段的小学生。  通常天使投资对回报的期望值并不是很高，但10到20倍的回报才足够吸引他们，这是因为，他们打算出手投资时，往往在一个行业同时投资10个项目，最终只有一两个项目可能获得成功，只有用这种方式，天使投资人才能分担风险。其特征如下：  1.天使投资的金额一般较小，而且是一次