上市公司收购中的法律实务问题.docxVIP

PAGE 1 PAGE 1 并购重组：上市公司收购中的法律实务问题（2） (一)“收购”的法律界定问题  1、“收购”的法律含义  原《证券法》和20XX年1月1日起生效的新《证券法》均未界定何为“收购”。20XX年制定的《上市公司收购管理方法》第二条规定，收购是指收购人持有或者掌握上市公司的股份达到一定比例或者程度，“导致其获得或者可能获得对该公司的实际掌握权的行为”。依据上述规定，无论投资者持股比例是多少，只要其取得了上市公司掌握权，即是收购。随着“两法”的修订，同步修改并于20XX年公布施行的《上市公司收购管理方法》(以下简称《收购方法》)为与新《证券法》相衔接，取消了上述定义，并依据新《证券法》第四章“上市公司的收购”的有关规定，对达到不同比例的股份增持行为作了系统规定，进一步强化了信息披露、强制要约等监管要求。  由于规则的上述调整，当前理论界和实务界形成了有关收购法律含义的三种观点：  (1)第一种观点：收购是指取得或者巩固对上市公司掌握权的行为。所谓的“掌握权”，依据新《上市公司收购管理方法》第八十四条的规定，是指:(一)成为公司持股50%以上的控股股东;(二)可支配的公司股份表决权超过30%;(三)能够打算公司董事会半数以上成员选任;(四)足以对公司股东大会的决议产生重大影响，等等。  (2)第二种观点