个股期权基础知识及策略(李克强).pptxVIP

个股期权基础知识及交易策略 ;内容提要;一、个股期权历史、现状及意义;1.个股期权的历史;1.个股期权的历史;1.个股期权的历史;2.个股期权在境外的发展与现状;2.个股期权在境外的发展与现状;2.个股期权在境外的发展与现状;2.个股期权在境外的发展与现状;2.个股期权在境外的发展与现状;2.个股期权在境外的发展与现状;2.个股期权在境外的发展与现状;2.个股期权在境外的发展与现状;2.个股期权在境外的发展与现状;2.个股期权在境外的发展与现状;2.个股期权在境外的发展与现状;2.个股期权在境外的发展与现状;2.个股期权在境外的发展与现状;3.个股期权的现实意义;3.个股期权的现实意义;3.个股期权的现实意义;3.个股期权的现实意义;二、个股期权基础知识;1.股票期权的基本概念和特征;1.1股票认购期权;1.1股票认购期权;1.1股票认购期权;1.1股票认购期权;1.1股票认购期权;1.2股票认沽期权;1.2股票认沽期权;1.2股票认沽期权;1.2股票认沽期权;1.2股票认沽期权;1.3不同角度看期权;1.3不同角度看期权;1.4期权概念总结;1.4期权概念总结;2. 股票期权的类型;3. 股票期权的基本要素;3. 股票期权的基本要素;3. 股票期权的基本要素;3. 股票期权的基本要素;4. 股票期权的价值;4.1 股票期权的内在价值;4.1 股票期权的内在价值;4.1 股票期权的内在价值;4.1 股票期权的内在价值;4.2 股票期权的时间价值;4.3 期权的价值图;4.3 期权的价值图;5. 影响股票期权价值的因素;5. 影响股票期权价值的因素;5. 影响股票期权价值的因素;5. 影响股票期权价值的因素;5. 影响股票期权价值的因素;6）红利 一般来说，如果在期权到期日前，股份公司对标的股票进行了分红，那么在除息日后，股票价格往往会下跌。根据1）中的原理，认购期权的价值会变小，认沽期权的价值会变大。 如果规定标的证券除权、除息时，交易所会对期权的行权价格、合约单位作相应调整的话，其实就可以很好的回避掉红利给期权价值带来的影响。 ;5. 影响股票期权价值的因素;6. 股票期权的功能;杠杆功能 杠杆性是期权吸引投资者的一个重要原因，投资者只需要付出少量的期权费，就能分享标的资产价格变动带来的收益，但同时风险也被放大。 举例：王先生支付了1元权利金买入了X公司的股票认购期权，那3个月之后王先生有权按10元/股买入X股份。3个月后X公司的股票价格会有多种可能，那王先生买入股票期权和只买股票两种投资方式获得的收益也会有所不同 ;有限损失性 虽然期权的多头方需要付权利金，但最大损失也就是权利金，获利空间却很大。 标的资产价格上涨越大，认购期权多头方获利越大。 标的资产价格下跌越大，认沽期权多头方获利越大。 风险转移 期权可以成为套期保值工具，帮助投资者规避现有资产的投资风险。 例如，投资者持有某只股票的现货头寸,同时持有一份认沽期权，相当于给股票买了一份保险，如果股价下降，则可以执行价卖出；如果股价上升，最多损失的是权利金。 ;7. 股票期权与其它金融衍生品的联系与区别;7. 股票期权与其它金融衍生品的联系与区别;8. 股票期权的风险;三、个股期权基本交易策略;;1.1 做多股票认购期权;1.1 做多股票认购期权;1.1 做多股票认购期权;1.2做空股票认购期权;以一定的行权价格X卖出股票认购期权，得到权利金c，卖出股票认购期权得到的是义务，不是权利。如果股票认购期权的买方要求执行期权，那么股票认购期权的卖方只有履行卖出的义务。 买出股票认购期权属于盈利有限，损失无限的策略。 ;做空股票认购期权 举例 假设投资者卖出50ETF股票认购期权，当前最新价为2.842元，行权价格为2.782元，期限为一个月，期权成交价为0.13元。 情形1：期权到期时，50ETF价格为3.5元，期权将被购买者执行，因此投资者必须以2.782元的行权价格进行股票交割，并承受潜在的损失。损益为0.13-（3.5-2.782）=-0.588，即投资者损失0.588元。 承受股价下跌风险，潜在损失没有上限 情形2：期权到期时50ETF的价格为2.5元，则期权购买者将不会执行期权，投资者收益为0.13元，收益全部权利金。 收益为权利金，收益有上限 ;1.3 做多股票认沽期权;1.3 做多股票认沽期权;做多股票认沽期权 举例 假设投资者买入股票股票认沽期权，当前最新价为5.425元，行权价格为5.425元，期限为两个月，期权成交价为0.26元。 情形1：期权到期时，股票价格为6.2元，投资者不会行权，因此亏损全部权利金0.26元，亏损率为100%。 亏损上限为全部权利金 情形2：期权到期时，股票价格为4.6元，投资者应该执行