保险资金进入房地产业的影响因素研究.docVIP

PAGE PAGE 17 保险资金进入房地产业的影响因素研究 摘要：不动产业中的房地产投资因其本身存在的流动性差和价格的波动性，始终被禁止作为保险资金的投资对象。但随着保险业的发展，保费收入和保险业资产规模的迅速扩大，全行业面临的保险资金投资收益率下行以及寿险资金面临资产负债的长期匹配压力都使具有长期稳定收益的不动产进入保险资金投资组合成为大势所趋。各国保险当局虽撤销禁止令，但仍顾及保险资金的特点规避风险，对此做出了重大限制；同时为弥补流动性不足，不动产间接投资也应运而生。 关键词：资产负债匹配流动性间接投资 The researching about influencing factors of insurance fund entering into real estate Abstract: Because of its poor mobility and price fluctuation, the real estate is forbidden to be a option of insurance fund’s investment. With the development of insurance industry, however, premium income and insurance assets expand rapidly, which makes the whole insurance industry face the tendency of decreasing equity earnings rate. In the meanwhile, life insurance companies have to confront with pressure from long-term assets-debts matching. All of these compel the administrating authority to cancel the prohibition, which means real estate will be admitted to enter into the region of insurance capital investment. Concerning the character of insurance capital, in order to evade huge risk , the limitation to real estate’s entering into insurance investment still exist. And the indirect investment emerge as the time’s require, which will offset real estate’s defect in mobility. Keywords: assets-debts matching mobility portfolio investment 一．导论 （一）选题背景和研究意义 1.选题背景 2014年中国保险业总资产突破十万亿元大关，而保费收入也突破2万亿元，约占GDP总额的3%，即保险深度约为3%。保险业总资产和保费收入规模的迅速扩大彰显了中国保险业的蓬勃发展，体现了保险业在中国国民经济的中的重要地位。作为金融服务业保险业的持续健康发展，对于我国在国民经济“新常态”下实现经济结构调整的作用显著。 传统观念中保险业对经济社会的推动作用更多体现在它的风险业务上，即转移被保险人可能面临的风险以维持经济社会的稳定。这是保险行业设立的初衷以及保险业持续存在和发展的基础。这一功能体现在保险公司的承保和理赔方面，随着我国保险业的不断成熟发展，保险行业规章制度的不断完善和一大批专业人才的出现，在承保和理赔方面，保险公司的服务日益规范化、专业化。 而随着保险资产和保费收入规模的扩大，保险公司本身拥有了巨大的资金储备，而这部分资金的投资完全可以为国民经济的发展注入强大动力，并在推动国民经济发展的同时，获得丰厚的投资回报实现资产增值，从而推动保险业的持续发展。因此保险公司的投资业务的重要性日益凸显，与承保业务“双轮驱动”共同成为保险业发展的关键因素。 由于保险业总资产规模的持续扩大，保险资金运用余额也呈现出同样的趋势。由于我国的宏观国民经济面临下行趋势加上资本报酬递减规律的存在，我国保险资金将面临投资收益率降低，在近几年一度出现投资收益率仅比银行存款利息高出不到一个百分点的情况，这必然阻碍保险公司的持续发展，甚至可能威胁到保险公司的偿付能力。因此对于保险公司来说，必须寻找到新的投资渠道以获得更高的投资收益率。而2009年新《保险法