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第七章 行业分析与区域分析 行业分析 区域分析 一、 行业分析1. 行业分析的意义 行业是介于宏观与微观之间的重要的经济因素。证券投资中的行业分析主要是界定行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为投资提供准确的行业背景。 行业分析的重要任务之一就是要挖掘最具投资潜力的行业，进而选出最具有投资价值的上市公司。 2. 行业分类 证券市场的行业分类要重点反映行业的盈利前景。因此，行业的分类也有多重标准。 （1）根据行业的发展与国民经济的周期性变化的关系不同划分 （2）按照行业所采用技术的先进程度划分 （3）根据行业未来可预期的发展前景划分（4）按照行业的要素集约度划分 （5）按指数分类法划分（6）按市场竞争和垄断程度（行业的市场结构）划分行业与经济周期增长型行业 增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。它们依靠技术进步、推出新产品、提供更优质的服务以及改善经营管理，从而实现持续增长。 这些行业的股票价格不会随着经济周期的变化而变化。行业与经济周期周期型行业 周期性行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。例如消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期型行业。行业与经济周期防御型行业 防御型行业与周期型行业刚好相反。这种类型行业的运动状