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清华同方并购事例分解 清华同方并购事例分解 PAGE / NUMPAGES 清华同方并购事例分解 清华同方并购事例 清华同方是一家以信息家产和人工环境家产为主营业务的上市公司， 同时又以一流的科 研成就与雄厚的科研基础为依靠， 努力致力于把科研成就家产化， 也所以形成了一套以 “技术 +资本”为特色的发展思路。 其在 1998 年进行的两起并购事例对于实行清华同方的 发展战略特别重点，同时对于我国并购的发展也拥有重要作用。 一、清华同方吞并江西无线电厂 清华同方股份有限公司于 1998 年 3月与江西无线电厂签订了正式的吞并协议，这标记 着我国首例高校家产公司对军工公司的吞并圆满达成。 清华同方股份有限公司是首家上市的高校家产公司， 其经营目的主若是为高校的科技转 化供给生产条件。 可是因为学校的限制， 不行能在短时间内兴建大规模的生产基地，所以清 华同方股份有限公司把眼光转向了吞并市场。 江西无线电厂是一家以生产军用电子产品为主 的军工公司，多年出处于经营不善，产品老化，公司损失严重，急需注入资本并改造其产品 构造及管理体制。 不一样的目的使两方走到了一同。 1991 年 8 月起，清华美方公司与江西无线电广经过 5 个多月的观察与磋商， 最后达成吞并意愿。 江西无线电厂向其上司主管部门——江西省电子 公司公司送交了吞并申请报告，并获取了支持和一定。 1997 年 12 月，江西省电子公司公司 向江西省政府提交报告。 同月，江西省政府向国防科工委、 信息家产部递交了 “对于恳请 赞同清华同方股份有限公司吞并七一三厂有关问题的函” ，并获取赞同。清华同方公司于 12 月尾召开股东大会，经过了本次吞并议案。 清华同方公司与江西无线电厂吞并的主要条件是债务问题。 江西无线电厂欠债总数为 1．4 亿元，此中银行欠款 1 亿元，此外的 4 千万元为对付账款等短期债务。协议的吞并条件 是：清华同方肩负此中 1 亿元的债务； 同时，江西无线电厂的银行欠款能够暂停挂账，7年 还本；清华同方还将保证军品订单的达成。 于是江西无线电厂成为了清华同方的 全资子公 司。 (一)并购方概略 清华同方 (600100)，全称清华同方股份有限公司，是上证 30 指数之一，经 营范围涉 及：计算机及信息技术， 人工环境控制设施的生产， 销售及工程安装； 仪器仪表，光机电一 体化设施，精美化工及生物治药产品的开发、生产和销售，高科技项目。该公司 是经国家体改委 [体改生 (1997178)号] 和国家教育委员会 [教技发字 (199714)]文批 准，由清华 大学公司公司作为主要倡始人以其所属部分公司的经营性财产折资人股， 其余发 起人以钱币 资本投人，采纳召募方式建立的股份有限公司。在进行本次股份制改造过程中， 依据突出本 公司主要业务信息及计算机技术应用领域尽量减少关系交易和防止同业竞争的 原则，清华大 学公司公司所属部分从事该领域业务的生产经营性单位及有关财产进行重组， 联 合其余四家 倡始人以召募方式组建了该公司，所有倡始人均按 1．537 7：1 的折股倍数折资 入股。其倡始 人折股数目及比率分别为： 北京清华大学公司公司公司拥有 98 550 000 股占股本的 54．38％；山东沂为国资局拥有 5 604 400 股占股本 3． 09％；江西清华科技公司有限公司拥有 2 250 000 股，占股本的 1．24％；北京国都创业公司拥有。 750 000 股，．占股本的 0．4l％；北 京沃斯太酒店设施安装公司拥有 750 000 股，占股本的 0． 4l％。 公司于 1997 年 6 月 12 日向社会民众公然刊行 4 200 万股，此中上网订价发 行 3’780 万 股，此外 420 万股配售给公司员工 (员工股从上市之日起半年后上市 )。截止 1999 年12月， 公司总股本为 25 934 万股，流通 A 股 10 362 万股。 上市两年来， 清华同方依据 “以技术含量高、 附带值高的高新技术家产为主导家产， 以电子信息与计算机技术应用领域为主营业务”的发展方向，在电子信息家产、环境工程、 核技术、精美化工与制药领域等高科技行业展开工作， 此中在电子信息家产的计算机硬件制 造和软件开发、网络与通讯技术应用、光盘产品生产等方面已初步形成规模。 跟着第三代挪动通讯系统、数字电视、 DVD 、 CPS 及高速数字电路等家产领域的蓬勃发 展，为我国信息功能陶瓷元器件及其有关资料的发展供给了一次可贵的机会， 清华同方将坚 持“科技成就产品化、家产化”的经营主旨，致力于信息功能陶瓷资料的家产化工作，并 经过吞并收买、参股控股等资本运作方式进一步扩大公司在该家产领域的经营规 模、达到超 惯例发展的目的。 1997 年 11 月 25 日，清