鞍钢偿债能力分析.docx

鞍钢偿债能力分析： 摘要： 钢铁工业是国民经济的重要基础产业，是国家经济水平和综合国力的重要标志，钢铁发 展直接影响着与其相关的国防工业及建筑、机械、造船、汽车、家电等行业。随着国际产业 的转移和中国国民经济的快速发展，中国钢铁工业取得了巨大成就。 我国是钢铁生产和消费大国，粗钢产量连续13 年居世界第一。进入21世纪以来，我国 钢铁产业快速发展，粗钢产量年均增长21.1%。2010年第一季度，我国钢铁行业出现双增长， 回升趋势非常明显。钢铁行业的发展方式由粗放型逐渐转变为集约型，正在提高全行业发展 的质量和效益。 经过多年发展，中国钢铁工业不仅在数量上快速增长，而且在品种质量、装备水平、技术 经济、节能环保等诸多方面都取得了很大的进步，形成了一大批具有较强竞争力的钢铁企业。 中国钢铁工业不仅为中国国民经济的快速发展做出了重大贡献，也为世界经济的繁荣和世界 钢铁工业的发展起到积极的促进作用。 本文结合鞍钢集团2007年到 2011年的资产负债表、利润表；将相关的重要指标进行比 较，对鞍钢集团的偿债能力（短期偿债能力和长期偿债能力）进行了分析。 偿债能力 短期偿债能力 长期偿债能力 一、 公司简介 鞍钢股份有限公司 （以下简称“公司”） 于 1997 年 5 月 8 日由鞍山钢铁集团公司独 家发起设立， 并分别在深圳证券交易所（股票代码： 00089 和香港联合交易所挂牌上市（股 票代码： 0347）。公司注册资本为 72.34 亿元， 2008年营业收入为796亿元， 2008年末 总资产为921亿元，净资产为531亿元。公司拥有焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现 代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施，并拥有了与之配套的能源动力系统；产品涵盖了热 轧板、冷轧板、镀锌板及彩涂板、中厚板、大型材、线材、无缝钢管、冷轧硅钢等钢铁产品 系列，广泛用于汽车、家电、机械造、造船、铁路建设等领域2。008年公司生产铁1607.82 万吨，生产钢1599.69万吨，生产钢材1498.49万吨。 1 / 11 3 01 15 3 01 15 19 95 7 10 14 0 27 4 4 8 17 4 -4 72 6 19 913 2 -1410 21416 -1 10 19 公司生产工艺和技术装备达到国际先进水平， 已通过 ISO9001质量管理 体系、 ISO14001环境管理体系和 GB/T28001职业健康安全管理体系认证。 公司的主 导产品汽车板、冷轧硅钢、管线钢、 石油管、 集装箱用钢板、造 船板、 铁路用钢的产 品实物质量达到国际先进水平， “鞍钢”牌铁路用钢、集装箱用钢板和造船板已获 得“中国名牌产品”称号。 二、偿债能力分析 偿债能力是企业偿还各种到期债务的能力。 偿债能力分析是企业财务分析的一个重要 方面，通过这种分析可以解释企业的财务风险。企业管理人员、企业债权人及投资 者都十分重视企业的偿债能力。由于债务按到期时间分为短期债务和长期债务，所 以偿债能力分析也分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两部分。短 期 偿 债 能 力 是 指 企 业 流 动 资 产 对 流 动 负 债 及 时 足 额 偿 还 的 保 证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的主要指标。而 反映企业短期偿债能力的财务比率主要是营运资本、 流动比率速动比率和现金比率。 1、 营运资本 营运资本是指流动资产超过流动负债的部分，表示公司的流动资产在偿还全部 流动负债后还有多少剩余 公式：营运资本 =流动资产 - 流动负债 公式：营运资本 =流动资产 - 流动负债 表 1-1 名称 年度 流动资产 流动负债 营运资本 鞍钢营运资本计算表 单位： 百万元 2007年 2008年 2009 年 2010年 2011年 2 52 50 3 2 52 6 -7 27 6 分析：由表可知，鞍钢除 2007 年流动资产抵补流动负债后有一定的剩余外，其 余四（ 2008—2011）年流动资产均不能抵补流动负债。从营运资本的角度来看，说 明公司的短期偿债能力没有很好的保障，而且营运资本呈现逐年下降的趋势，从此 指标看来，鞍钢股份这五年的短期偿债能力不容乐观。 2 / 11 27 4 4 27 4 4 8 17 4 0 .85 3 0115 19 95 7 1 .5 1 19 9 13 2 0 .94 2 14 16 0 .6 8 2、 流动比率分析 流动比率是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，主要体