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[table_research] 每日晨报 2021 年10 月25 日 [table_main] 晨会纪要模板 责任编辑： 丁文 银河观点集萃: ：010 ：dingwen@ 分析师登记编码：S0130511020004 ⚫ 策略：市场暂时没有系统性机会，市场轮动较快，建议加强防 要闻 守。行业方面，地产时代逐步远去，2020 年四季度进入“双碳时代”， 这是今年和未来最确定的机会。10 月下半月是三季报正式披露密 美国2021 财年预算赤字达2.77 集期，建议在三季报中寻找业绩向好的优质上市公司。看好：1） 万亿美元 光伏和新能源车的长期成长机会；2）煤炭短期释放政策风险，磷 硅氟化工等资源牛市趋势不变；3）消费品前期跌幅较大，短期有 美国将取消对部分欧洲国家产 反弹动力，行业重回牛市仍需等待。 品征收惩罚性关税 ⚫ 建筑：建筑行业集中度提升，业绩和估值有望持续回升。八大 建筑央企新签订单市场占有率从 2013 年的 24.38%提升至 2020 年 欧元区10 月制造业PMI 初值为 的 34.49%。建筑行业集中度有望持续提升。建筑指数 PE 为 8.24 58.5，创今年2 月以来新低 倍，10 年历史分位点为9.18%，安全边际高。建议关注基建、地产 竣工端、装配建筑、绿色建筑、碳中和等领域投资机会。 全国人大常委会授权国务院在 部分地区开展房地产税改革试 ⚫ 煤炭：近期政策调控加码，市场情绪受到较大影响。动力煤期 点工作 货连续暴跌，现货价格小幅回调，双焦情绪也受到一定程度影响。 我们判断，未来行业整体仍将处于紧平衡状态，待市场情绪释放完 碳达峰碳中和中央层面总体部 毕，四季度煤炭行业，尤其是焦煤、焦炭子板块，仍将回归基本面。 署重磅亮相 在全球供需紧平衡的大背景下，煤炭行业处于新周期的加速阶段， 叠加近期多地区研究完善分时电价政策，电价机制改革不断推进， 利用外资“十四五”规划出台， 有利于煤炭行业获得更加广阔的发展空间。 预计今年吸收外资将破万亿 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 每日晨报 [table_content] 银河观点集锦 策略：煤炭保供稳价进一步升级，房地产税试点工作开启 本周市场表现：本周A 股市场整体上涨，上证指数和深证成指分别上涨0.3%和0.5% 。行 业来看，化工、家电、电气设备等表现较强，煤炭、通信、餐饮旅游等有所下跌。市场交投活 跃度来看，A 股日均成交额为9928 亿元。资金面来看，北向资金扭转之前流出态势，本周净 流入233 亿元，连续两日净买入超百亿创年内记录。 GDP 增速破5，经济复苏放缓：中国三季度GDP 下滑，全球能源短缺、世界主要经济体 复苏放缓以及9 月份的限电限产共同影响带动经济增速下行。在上游供给端紧缩、投资加