我国国际储备概述.pptxVIP

我国国际(guójì)储备PRESENTED BY 第八(dì bā)小组——外汇储备和黄金储备分析课程(kèchéng)：国际金融第一页，共13页。目录(mùlù)第一(dìyī)部分 『储备概述』第二部分 『存在问题』第三部分 『解决(jiějué)对策』第二页，共13页。第一(dìyī)部分储备概述第二部分 存在问题第三部分 解决(jiějué)对策第三页，共13页。第一(dìyī)部分 | 储备概述国际(guójì)储备的含义国际储备（International Reserve）亦称官方储备，是指一国政府所持有的，备用于弥补(míbǔ)国际收支赤字、维持本币汇率等各国普遍接受的一切资产。一般认为，国际储备具有如下特征1.可得性2.流动性3.普遍接受性第四页，共13页。第一(dìyī)部分 | 储备概述国际(guójì)储备的构成国际货币基金组织的储备头寸外汇储备特别提款权黄金储备在IMF的储备头寸亦称普通提款权。一国在IMF的储备头寸包括：（1）会员国向IMF认缴份额中25%的黄金或可兑换货币部分。（2）IMF为满足会员国借款需要而使用掉的本国货币。（3）IMF向该国借款的净额，也构成为该会员国对IMF的债权。特别提款权是国际货币基金于1969年创设的一种账面资产，并按一定比例分配给会员国， 用于会员国政府之间的国际结算，并允许会员国用它换取可兑换货币进行国际支付。外汇储备是指一国货币当局持有的以国际货币表示的流动资产，主要采取国外银行存款和外国政府债券等形式。黄金储备是指一国货币当局持有的货币性黄金。在国际金本位制度下，黄金储备是国际储备的典型形式。第五页，共13页。第二(dì èr)部分存在问题第三部分(bù fen) 解决对策第六页，共13页。第二(dì èr)部分 | 存在问题根据国际机构及其他国家官方公布的相关数据显示：我国的近几年的外汇储备结构主要是以美元、欧元、日元和英镑为主。其中，美元在我国外汇储备币种结构中占绝大部分。（一）外汇储备问题1.币种结构不平衡(pínghéng)，美元所占比例偏大我国外汇储备币种结构以美元为主，虽然今年来我国不断在调整各币种之间的比例，从2011年的61.02%，美元储备逐年下降，截至2015年底，美元储备仍占45.54%，比重接近半数。且美元储备很大一部分集中在美国债券上，这使得美国经济的变化会直接影响我国外汇储备的质量，根据资产(zīchǎn)组合原理，资产(zīchǎn)的太过集中可能会产生流通性问题，进而影响储备资产(zīchǎn)的安全性和盈利性。数据来源：国家外汇管理局网站整理所得第七页，共13页。第二部分 | 存在(cúnzài)问题我国外汇储备总规模高居世界第一位。巨额的外汇储备使我国外汇储备的经营管理更具紧迫性并受到广泛关注。国际外汇市场动荡不已，储备货币汇率波动频繁，外汇储备结构管理的市场风险增加。外汇储备的成本与收益不平衡。高额的外汇储备，其成本与收益存在着严重的不匹配现象。57%（一）外汇储备问题(wèntí)2.外汇储备资产结构不合理，储备规模过大外汇储备增加导致央行的外汇占款增加，基础货币投放规模亦相应扩大，自然影响物价稳定，不利于保持独立的货币政策。即使央行为了缓解由此带来的通货膨胀压力而采取经常性的“对冲”操作，也不能从根本上解决问题(wèntí)。近年来，由于外汇储备迅速增加，基于外汇占款的基础货币投放已成为央行基础货币投放的主要渠道。巨额外汇储备，意味着相对应的国民储蓄从国民经济运行中沉淀下来，没有参与国民经济的运作，面对改革中尚存诸多解决历史痼疾的巨额资金缺口等问题(wèntí)，处于高速增长时期的我国以较低的利率借钱给国外政府使用，在总体经济效率上是一种浪费。另外我国外汇资产多是购买外国的国债等有价证券，其中占比重很大的美国国债平均收益率处于2%-3%左右的低水平，而同时期外商在我国的投资回报率却在10%左右，这使得我国外汇储备的机会成本非常高。数据来源：国家外汇管理局网站整理所得第八页，共13页。第二(dì èr)部分 | 存在问题一国的国际储备由黄金储备、外汇储备、在基金组织的储备头寸和特别提款权四个部分构成，国际储备中这四个组成部分各自的流动性、安全性和盈利性都是不同的。黄金储备在国际储备总额中所占的比重过小，会导致整个国际储备总体呈现出不同的流动性、安全性和盈利性。（二）黄金储备(chǔbèi)问题我国国际储备(chǔbèi)黄金储备(chǔbèi)量占官方储备(chǔbèi)的比重过小截止到2016年3月，央行持有的黄金储备总量达到5579万盎司，占我国2016年外汇储备30515.98亿美元的1.8%，不仅远低于发达国家，也低于发展中国家的平均水平，如果从人均拥有黄金储备量来看，差距则更大。2008年以来，我国的国际储备中