《证券公司分类监管规定》征求意见稿解析.docxVIP

PAGE1 / NUMPAGES1 《证券公司分类监管规定》征求意见稿解析 2020年5月22日，证监会对《证券公司分类监管规定》（以下简称《分类监管规定》）相关条款进行修改，并向社会公开征求意见。修改内容主要包括：一是维持现行分类评价体系和有效做法，着重对相关评价指标进行优化；二是进一步强化合规、审慎经营导向。完善对证券公司及其人员被采取处罚处分措施的扣分规则，明确对公司治理与内部控制严重失效等情形予以调降分类级别的依据，全面梳理强化风险管理能力评价指标和标准。优化风险管理能力加分项，引导证券公司强化资本约束，提高全面风险管理的有效性，切实实现风险管理全覆盖。三是进一步强化专业服务能力导向，引导证券公司突出主业，做优做强，同时也引导证券行业差异化发展。我们认为，券商分类监管规定修订，与前期差异化监管的定调及制度一脉相承，进一步完善行业分类监管体系。同时，顺应行业发展趋势，引导业务模式向专业化竞争的高阶方向转型；并引导券商强化资本约束，提高全面风险管理有效性，在风险可控背景下实现重资本业务做大做强。行业分化也将进一步加剧，马太效应强化下龙头全能型券商和特色专业化券商有望脱颖而出。推荐龙头优质券商中信证券、国泰君安、海通证券。  三大方向引导证券行业优化转型  分类监管制度是证券行业一项基础性监管制度，自2009年5月出台以来，已先后经历2010年和2017