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第三章 项目融资模式;第一节 项目融资模式的设计原则;;第三节 直接融资模式 p86;直接融资模式;贷款银行;优点： （1）选择融资结构及融资方式比较灵活 （2）债务和税务安排比较灵活 （3）可以灵活运用发起人在商业社会中的信誉 缺点： （1）实现有限追索相对复杂 （2）有限追索难度大，项目贷款很难安排成非公司负债型的融资。;;第四节 项目公司融资模式 p93;使用普通合伙制的项目投资结构;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。5月-215月-21Thursday, May 27, 2021 10、低头要有勇气，抬???要有低气。23:58:1623:58:1623:585/27/2021 11:58:16 PM 11、人总是珍惜为得到。5月-2123:58:1623:58May-2127-May-21 12、人乱于心，不宽余请。23:58:1623:58:1623:58Thursday, May 27, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。5月-215月-2123:58:1623:58:16May 27, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。27 五月 202111:58:16 下午23:58:165月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。五月 2111:58 下午5月-2123:58May 27, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/5/27 23:58:1623:58:1627 May 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。11:58:16 下午11:58 下午23:58:165月-21;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。5月-215月-21Thursday, May 27, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。23:58:1623:58:1623:585/27/2021 11:58:16 PM 11、人总是珍惜为得到。5月-2123:58:1623:58May-2127-May-21 12、人乱于心，不宽余请。23:58:1623:58:1623:58Thursday, May 27, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。5月-215月-2123:58:1623:58:16May 27, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。27 五月 202111:58:16 下午23:58:165月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。五月 2111:58 下午5月-2123:58May 27, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/5/27 23:58:1623:58:1627 May 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。11:58:16 下午11:58 下午23:58:165月-21;1、单一项目子公司融资形式;贷款银行; 采用这种结构安排融资，对于其它投资者和合资项目本身而言，与投资者直接安排融资没有多大区别，然而对于投资者却有一定的影响： （1）该融资模式容易划清项目的债务责任，贷款银行的追索权只能够涉及项目子公司的资产和现金流量，母公司除提供必要的担保外，不承担任何直接责任； （2）该融资模式有条件被安排成为非公司负债型的融资； （3）该融资模式在税务结构安排上灵活性可能会差一些（取决于各国税法对公司之间税务合并的规定） 。;2、合资项目公司形式;项目投资者;（二）项目公司融资模式特点 投资者通过项目公司安排融资结构有以下特点： 1、项目公司统一负责项目建设、生产、市场，并可整体作为融资的抵押和信用保证，在融资结构上较易为贷款银行接受，法律结构相对简单； 2、项目投资者不直接安排融资，较易实现有限追索和非公司负债型融资的目标要求； 3、通过项目公司安排共同融资既避免了投资者之间在融资上的相互竞争，又可利用大股东的资信优势获得优惠的贷款条件； 4、在税务结构安排和债务形式选择上缺乏灵活性。;习 题;3、直接融资模式的第二种操作思路是，由投资者各自独立安排融资和承担市场销售责任，投资者任命项目管理公司来负责项目的建设生产管理，按照投资比例，由（ ）直接支付项目的建设费用和生产费用。 A.发起人 B.项目管理公司 C.项目公司 D.贷款银行 【答案】：A 4、投资者通过建立一个单一目的的项目子公司的形式作为投资载体，以该项目子公司的名义与其他投资者组成合资结构安排融资，即单一项目子公司的融资形式。下列哪种投资结构可以采用该融资模式（ ） A.公司型合资结构 B.非公司型合资结构 C.有限合伙制