光明乳业股份有限公司财务分析报告.pdfVIP

光明乳业股份有限公司财务分析 一、 光明乳业简介 光明乳业股份有限公司（简称＂光明乳业＂ ,沪市代码为＂ 600597 ＂,深市代码为＂ 003597 ＂），主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配 送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备 以及先进的乳品加工工艺， 形成了消毒奶、 保鲜奶、 酸奶、 超高温灭菌奶、 奶粉、 黄油干酪、 果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 光明乳业股份公司于 2002 年 8 月 28 日在上 海 证 券 交 易 所 上 市 ， 上 市 流 通 股 本 150,000,000 股，其中上海牛奶 （集团）有限 公司持股 %，光明食品（集团）有限公司持 股 %，其他公众流通股 %，股权激励对象持 股 %。现在的股权结构如图 1 所示。 从 2002 年上市到如今其股权规模及结构变化变化 表 1 所 示。 图 1 光明乳业现在的 股权结构 表 1 光明乳业股权变化 变动时间 变动后 变动前 变动原因 总股本 总股本 2011-2-28 104, 104, 2011 年 2 月 28 日，公司限售流通股 万股上市流通，总股本为万股。 2010-10-18 104, 104, 2010 年 10 月 18 日，公司向激励对象定向发行 万股限制性股票，总股本为万股。 2009-10-12 104, 104, 2009 年 10 月 12 日，公司有限售条件的流通股 万股上市流通，总股本为万股。 2009-9-14 104, 104, 2009 年 9 月 14 日，公司有限售条件的流通股万 股上市流通，总股本为万股。 2009-6-3 104, 104, 2009 年 6 月 3 日，公司有限售条件的流通股万 股上市流通，总股本为万股。 2007-10-10 104, 104, 2007 年 10 月 10 日，公司有限售条件的流通股 万股上市流通，总股本为万股。 2006-10-10 104, 104, 2006 年 10 月 10 日，股权分置， 总股本为万股。 2005-12-31 104, 104, 2006 年 3 月 25 日，发布 2005 年年度报告，总 股本为万股。 2004-6-11 104, 65, 2004 年 6 月 11 日，10 转 6 ，总股本增至万股。 2002-8-28 65, -- 2002 年 08 月 28 日，15000 万股 A 股上市交易， 总股本为万股。 二、 财务分析 1、 获利能力分析 从公司 2006 至 2010 年报表中可以看出公司的经营毛利率在 30%以上，呈逐年上升趋势。 由于最近几年中国乳业乃至整个食品行业都风波不断的特殊的行业时期决定了， 整个行业毛 利率都