创投基金适应创投要求的集合投资制度.pptxVIP

第五讲创投基金: 适应创投要求的集合投资制度VC Fund：Congregating Investment System Suit for Venture Capital;主要内容;;投资基金就是“被管理的一堆钱〞？;投资基金的本质内涵：集合投资制度;“投资基金〞的表现形式;有关“投资基金〞的立法;投资基金“集合投资制度〞的人格特征;;〔一〕降低交易本钱〔transaction costs〕 ;1.降低发现具有潜在价值的创业企业的本钱;2.降低与创业企业签订投资协议的本钱;3.降低履行投资协议的本钱;〔二〕提高投资运作效率优势;〔三〕控制投资风险优势;〔四〕规模经济优势〔economics of scale〕;〔五〕扩大创投资本供给优势;;总括;〔一〕基金组织的稳定性问题;〔二〕债务连带责任的承担问题;证券投资基金与创投基金在债务连带责任承担上的比较;〔三〕“委托——代理〞风险问题;证券投资基金与创投基金在“委托—代理〞问题上的比较;〔四〕确保投资运作效率需要解决的问题;〔五〕制度本钱问题;;〔一〕美国创投基金组织制度的变迁;2. 70年代后，公司型受挫，有限合伙快速开展并成为主流时期;3. 80年代后，公司型创投基金重新复兴时期;〔二〕英国创投基金的组织形式;〔三〕其他地区创投基金的组织形式;;〔一〕信托制度起源及其在证券投资基金中的应用;从民事信托到商业信托;信托制度在证券