主板中小板创业板最新总结.docxVIP

主板（沪、深）、中小板、创业板区别总结 一、我国资本市场的基本构架 我国资本市场体系构架可分为四个层次： 1、上海、深圳两个证券交易所（主板市场）。 2、中小企业板。于 2005 年 5 月设立，该板块是在现行法律法规不变、发行上市 标准不变的前提下，在深圳证券交易所设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、 指数独立的板块，截至 2009 年 10 月 23 日，已有 300 家公司在中小企业板挂牌交易。 3、 2009 年 10 月 30 日挂牌交易的创业板。首批挂牌 28 家企业，创业板的服务 对象是广大进入成长期的早期阶段的成长型企业 ,突出“创新”与“成长”的特点 ,重点 支持创新能力强、经营模式新、高成长的企业。而中小企业板发行上市条件现在和主 板一样 ,主要服务对象是进入成长期的后期阶段，比较成熟的、经营相对稳定的企业， 并且这些企业所在行业较成熟。 4、代办股份转让系统。代办股份转让是证券公司以其自有或租用的业务设施，为 非上市股份公司提供股份转让服务。由中国证业协会于 2001 年设立，此后该系统承担了退市公司股票的流通转让功能， 2006 年 1 月中关村高科技园区非上市股份制企业开始进入代办股份转让系统挂牌交易，该系统的功能得到拓展，现主要为退市公司、 非上市股份公司、中关村高新园区股份公司等提供报价转让服务。 主板主要面向经营相对稳定、盈利能力较强的大型成熟企业；中小板主要面向 进入成熟期但规模较主板小的中小企业；创业板主要面向尚处于成长期的创业企业， 重点支持自主创新企业。因此，在上市条件上主要反映为创业板市场对上市公司的指 标要求没有主板多，以及同一指标下的定量标准也较低，但创业板更加注重盈利的持 续性和稳定性。 二创业板和主板、中小板上市要求的主要区别 创业板与主板的区别 企业不管是在中国主板、中小板还是创业板上市 ,都需要同样遵守《公司法》和 《证券法》 ,只是在发行、上市及监管的具体法律规则上有所区别 ,这体现在中国证监会 及沪、深交易所对主板、中小板和创业板不同的规则中。主板和中小企业板的发行条 件实际是一样的 ,只不过中小企业板的企业规模小一点 ,在深圳证交所上市 ,而主板是在上 海证交所上市。因此 ,广义的主板市场也包括中小板。这样 ,需要进行对照分析的就是创 业板和主板了。具体而言 ,创业板和主板的不同体现在以下 : （1 ）企业类型不同 成立创业板市场就是想对那些处于成长型的、创业期的、科技含量比较高的中小 企业提供一个利用资本市场发展壮大的平台 ,因此《首次公开发行股票并在创业板上市 管理暂行办法》第 1 条开宗明义其立法宗旨之一是“促进自主创新企业及其他成长型 创业企业的发展”。虽然《创业板上市管理暂行办法》没有对自主创新企业、成长性 企业、创业企业界定一个明确的范围 ,但证监会创业板发审部门负责人已经非正式表 ,2009 年创业板将侧重两类企业 ,一是新能源、新材料、生物医药、电子信息、环保 节能、现代服务等领域的企业 ,以及其他领域中成长性特别突出的企业 ;二是在技术业务模式上创新比较强的企业、行业排名靠前、市场占有率比较高的企业。主板在拟上市 企业的所属行业及类型方面没有任何限制 ,任何企业只要符合规定的标准都可以申请上市。 （2 ）企业规模不同 在多层次的资本市场中 ,主板市场规模最大 ,中小板次之 ,而创业板更小。有资料显示 : 截止 2009 年 7 月 30, 在上海证交所上市的 A 股上市公司共计有 856 家 ,市值达 18 万 亿多。我国的许多超大航母型公司国内上市都选择在上海证交所。比如 ,7 月 29 日刚上 市的中国建筑 (601668) 首次公开发行 120 亿股 ,共募集资金 501.6 亿元 ,筹资规模为中 国股市有史以来第四大 ,也是 2009 年以来全球最大的 IPO 案例。深圳中小板是 2004 年 5 月份开始启动的 ,截止到 2009 年 7 月 30 日,中小板的上市公司共计有 278 家,筹集 资金达一千多亿。创业板的特点是企业规模小 ,筹资额也小 ,以一家企业募集一个亿计算 , 即使一年上市一百家 ,也就是 100 多亿 ,还顶不上一个大盘股筹资额大。 （3 ）、上市条件不同 A 盈利要求不同 根据证监会 2006 年 5 月 17 日颁布的《首次公开发行股票并上市管理办法》 ,发行 人在主板 IPO 必须达到的盈利标准是 :(1) 最近 3 个会计年度净利润均为正数且累计超 过人民币 3,000 万元 ;最近 3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5,000 万元或者最近 3 个会计年度营业收入累计超过人民币 3 亿元 ;(3) 最近一期不存在 未弥补亏损。这