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- - PAGE 1 - 财务分析报告企业分析指标 1 、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流淌资产的多少。 流淌比率 公式：流淌比率 = 流淌资产合计 / 流淌负债合计 意义： 体现企业的偿还短期债务的能力。 流淌资产越多， 短期债务越少， 则流淌比率越大， 企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般状况下，营业周期、流淌资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流淌比率的主要因素。 速动比率 公式：速动比率 =( 流淌资产合计 - 存货 )/ 流淌负债合计保守速动比率 =0.8( 货币资金 + 短期投资 + 应收票据 + 应 收账款净额 )/ 流淌负债 意义：比流淌比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流淌资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货， 因此将流淌资产扣除存货再与流淌负债对比，以衡量企业的 短期偿债能力。 分析提示：低于 1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变 现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定特别 牢靠。 变现能力分析总提示： 增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标 ;预备很快变现的长期资产 ;偿债能力的声誉。 减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债 ;担保责任引起的或有负债。 2 、资产管理比率 存货周转率 公式：存货周转率 = 产品销售成本 / 意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现 金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力， 也是整个企业管理的重要内容。 存货周转天数 公式： 存货周转天数 =360/ 存货周转率 =/ 产品销售成本意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天 数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现 能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 应收账款周转率 定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。公式：应收账款周转率 = 销售收入 / 意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之， 说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。 分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种状况使用该指标不能反映实际状况：第一， 季节性经营的企业 ;第二，大量使用分期收款结算方式 ;第三， 大量使用现金结算的销售 ;第四， 年末大量销售或年末销售大幅度下降。 应收账款周转天数 定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公式：应收账款周转天数 =360/ 应收账款周转率 =( 期初 应收账款 + 期末应收账款 )/2]/ 产品销售收入 意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之， 说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。 分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种状况使用该指标不能反映实际状况：第一， 季节性经营的企业 ;第二，大量使用分期收款结算方式 ;第三， 大量使用现金结算的销售 ;第四， 年末大量销售或年末销售大幅度下降。 营业周期 公式：营业周期 = 存货周转天数 + 应收账款周转天数 ={*360}/ 产品销售成本 +{*360}/ 产品销售收入 意义：营业周期是从取得存货开头到销售存货并收回现金为止的时间。一般状况下，营业周期短，说明资金周转速度快;营业周期长，说明资金周转速度慢。 分析提示：营业周期，一般应结合存货周转状况和应收账款周转状况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。 流淌资产周转率 公式：流淌资产周转率 = 销售收入 / 意义：流淌资产周转率反映流淌资产的周转速度，周转 速度越快，会相对节省流淌资产，相当于扩大资产的投入， 增加企业的盈利能力 ;而延缓周转速度， 需补充流淌资产参与周转，形成资产的铺张，降低企业的盈利能力。 分析提示：流淌资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。 总资产周转率 公式：总资产周转率 = 销售收入 / 意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润肯定额的增加。 分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起