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《高级会计实务》考试试题与答案解析 2016年《高级会计实务》考试试题与答案解析 某企业集团是一家大型国有控股企业，持有甲上市公司65%的股 权和乙上市公司2000万股无限售条件流通股。集团董事长在2008 年的工作会上提出，“要通过并购重组、技术改造、基地建设等举 措，用5年左右的时间使集团规模翻一番，努力跻身世界先进企业 行列”。根据集团发展需要，经研究决定，拟建设一个总投资额为 8亿元的项目，该项目已经国家有关部门核准，预计两年建成。企 业现有自有资金2亿元，尚有6亿元的资金缺口。企业资产负债率 要求保持在恰当水平，集团财务部提出以下方案解决资金缺口： 方案一：向银行借款6亿元，期限2年，年利率7.5%，按年付 息; 方案二：直接在二级市场上出售乙公司股票，该股票的每股初始 成本为18元，现行市价为30元，预计未来成长潜力不大; 方案三：由集团按银行同期借款利率向甲公司借入其尚未使用的 募股资金6亿元。 要求： 假定你是集团总会计师，请在比较三种方案后选择较优方案，并 说明理由。 【分析与解释】 应当选择方案二〔或：方案二最优〕。 理由： (1)如果选择方案一： ○1企业资产负债率将上升〔或：财务风险将提高;或：偿债能 力将下降;或：资产负债率将难以保持在恰当水平〕; ○2还本付息压力大〔或：借款利息较高〕，2年共需支付利息 9000万元，同时6亿元本金需要归还。 (2)如果选择方案二： ○1 集团在二级市场上出售乙上市公司的股权，变现速度快〔或： 资金到帐快〕;○2无还本付息压力〔或：可使资产负债保持在恰当 水平〕;○3 实施方案二可提升集团当年利润〔或：可获得投资收益; 或：可使净资产收益率上升〕。 (3)如果选择方案三： 根据国家有关上市规则规定，上市公司应按照招股说明书规定的 用途使用募股资金，控股股东不能违规占用上市公司资金〔或：募 股资金有特定用途，不得挪用;或：占用上市公司资金不合规、不合 法;或：募股资金不得随意拆借〕，方案三不具可行性。