回顾全球历次经济危机.pdfVIP

1637 年 郁金香的疯狂 对于 17 世纪的荷兰人来说，花的力量是一件恐怖 的事情。 1637 年的头几个月里，当郁金香尚未成 熟时，在荷兰被视为地位象征的郁金香价格大幅上 涨。在那个疯狂的时期， 郁金香最高价曾炒至 4200 荷兰盾， 20 倍于一位熟练技工的年收入。现在的 经济学家一直在探讨当时的疯狂是如何蔓延开来 的。在经济学家看来，这也是现代金融史上第一次 投机泡沫。同时，在市场已经失控的情况下，政府 如何在监管中发挥应有的作用的话题，也引起了一 场政治争论。 1720 年的南海泡沫 1720 年英国南海公司倒闭， 给伦敦金融业带 来了巨大的冲击。 1701 — 1714 年，英、法等欧洲 国家为争夺西班牙及其殖民地和海上霸权而进行 了西班牙王位继承战争。战争期间，南海公司同意 承担战争造成的巨额国家债务，以牟取在南美地区 贸易中的垄断地位。但是，尽管英国取得了战争的 胜利，西班牙仍然维持着其在南美殖民地的贸易特 权，南海公司继续增加承担更多的债务。 1720 年， 为了刺激股票发行，南海公司接受投资者分期付款 购买新股的方式。投资十分踊跃，股票供不应求导 致了价格狂飚到 1000 英镑以上。 公司的真实业绩 严重与人们预期背离。 后来因为国会通过了《反 金融诈骗和投机法》，内幕人士与政府官员大举抛 售，南海公司股价一落千丈，南海泡沫破灭。 1837 年的恐慌 1836 年，在马丁 范市伦（· Martin Van Buren ）未成为美国总统之前，美国第七任总统安 德鲁 .杰克逊 (Andrew Jackson) 关闭了美国的联 邦银行，以使美国经济摆脱其严格的信贷监管，杰 克逊将资金转移到了那些州银行。 到了 1837 年，美国银行系统出现混乱，马丁 范市伦并没有成功稳定市场。 其也在 1840 年的总 统竞选中失败。 1907 年银行家的恐慌 1907 年，美国第三大信托公司尼克伯克信托 公司 (Knickerbocker Trust) 大肆举债，在股市上 收购联合铜业公司（ United Copper ）股票，但此 举失利，引发了华尔街的大恐慌和关于尼克伯克即 将破产的传言。 银行纷纷收回贷款，股市暴跌，民众挤兑，几 家大银行濒临倒闭。 在这样的情况下，曾经攻击 过尼克伯克信托公司的银行家摩根组建了一支救 援团队稳定了市场，该团队的成员还包括美国政府 的官员以及部分银行的总裁。 1929 的大萧条 1929 年，华尔街股市形势急转直下。到了 1932 年股价已经缩水近 90% 。 1987 年的 “黑色星期一 ” 1987 年，由于经济发展前景的不断恶化以及 中东局势的不断紧张，华尔街出现崩溃，这就是所 谓的 “黑色星期一 ”。1987 年 10 月 19 日标准普尔 指数狂泻 20% ，全世界的市场出现暴跌。 1990 年储蓄和贷款危机 80 年末以及 90 年代初，银行业自大萧条以来 出