2019年期货从业资格考试期货投资分析真题汇编.docVIP

2019年期货从业资格考试期货投资分析真题汇编 (总分：80.00，做题时间：120分钟) 一、单选题(总题数：30，分数：30.00) 1.（ ）是确定股票债券或其他资产的长期配置比例，从而满足投资者的风险收益偏好，以及投资者面临的各种约束条件。无（分数：1.00） ?A.战略性资产配置?√ ?B.战术性资产配置 ?C.指数化投资策略 ?D.主动投资策略 解析：所谓战略性资产配置，是指确定股票债券或其他资产的长期配置比例，从而满足投资者的风险收益偏好，以及投资者面临的各种约束条件。投资者确定的战略性资产配置不因短期资本市场的条件变化而改变。 2.当收益率曲线斜率增加时，即长期利率上涨幅度高于短期利率或长期利率下跌幅度少于短期利率，则可（ ）获得收益无（分数：1.00） ?A.做空长期国债期货，做空短期国债期货 ?B.做空长期国债期货，做多短期国债期货?√ ?C.做多长期国债期货，做空短期国债期货 ?D.做多长期国债期货，做多短期国债期货 解析：当收益率曲线斜率增加时，即长期利率上涨幅度高于短期利率或长期利率下跌幅度少于短期利率，则可做空长期国债期货，做多短期国债期货，获得收益。 3.下列关于外汇汇率的说法不正确的是（ ）。无（分数：1.00） ?A.外汇汇率具有单向表示的特点?√ ?B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法 ?C.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格 ?D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格 解析：外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。外汇汇率具有双向表示的特点，既可用本币表示外币的价格，也可用外币表示本币的价格，因此对应两种基本的汇率标价方法：直接标价法和间接标价法。 4.某铜FOB生贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货及时价格为7600美元/吨，则铜的即时现货价（ ）美元/吨。（定价模式为：电解铜国际长单贸易定价=LME铜3个月期货合约价格期货合约价格+CIF升贴水价格）无（分数：1.00） ?A.7680?√ ?B.7660 ?C.7675 ?D.7605 解析：到岸CIF升贴水价格=FOB升贴水价格+运费+保险费=80美元/吨；现货价格=LME铜3个月期货合约价格期货合约价格+CIF升贴水价格=7680美元/吨本题考查的重点：基差交易模式 5.如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过（ ）交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。无（分数：1.00） ?A.期货 ?B.期权 ?C.远期 ?D.互换?√ 解析：互换协议是指约定两个或两个以上的当事人在将来交换一系列现金流的协议，是一种典型的场外衍生产品。企业通过互换交易，可以在保有现有固定利率贷款的同时，将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。 6.金融机构为其客户提供一揽子金融服务后，除了可以利用场内、场外的工具来对冲风险外，也可以将这些风险（ ），将其销售给众多投资者。无（分数：1.00） ?A.打包并分切为2个小型金融资产 ?B.分切为多个小型金融资产 ?C.打包为多个小型金融资产 ?D.打包并分切为多个小型金融资产?√ 解析：金融机构为其客户提供一揽子金融服务后，除了可以利用场内、场外的工具来对冲风险外，也可以将这些风险打包并分切为多个小型金融资产，将其销售给众多投资者。考点创设新产品进行对冲 7.回归系数检验指的是（ ）。无（分数：1.00） ?A.F检验 ?B.t检验?√ ?C.单位根检验 ?D.格兰杰检验 解析：t检验又称为回归系数检验，在一元线性回归模型中包括以下四个步骤：①提出假设；②构造t统计量；③给定显著水平仅，查自由度为n-2的t分布表，得出临界值；④根据决策准则进行判断。 8.下列不属于压力测试假设情景的是（ ）。无（分数：1.00） ?A.当日利率上升500基点 ?B.当日信用价差增加300个基点 ?C.当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围?√ ?D.当日主要货币相对于美元波动超过10% 解析：压力测试可以被看作是一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析。在这些极端情景下计算金融产品的损失，是对金融机构计算风险承受能力的一种估计。C项，当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点，在合理范围内。考点：金融衍生品业务风险管理——风险度量——情景分析和压力测试 9.下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是（ ）无（分数：1.00） ?A.商品期货不受非系统性因素事件的影响 ?B.“黑天鹅”事件属于非系统性因素事件 ?C.影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件?√ ?D.黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政治发生变