中国企业如何利用香港资本市场融资.pptxVIP

小组成员：耿亚囡 李国庆 王东升 张晓夏 王鹰 陈敏彦; 中國企業海外集資方式; 中國企業香港上市型式(一); 中國企業境外上市型式(二); 中國企業境外上市型式(三);各上市方式的主要规则简介(一);各上市方式的主要规则简介(二);各上市方式的主要规则简介(三);对国内企业H股上市的额外要求;香港上市其他主要规则(一);香港上市其他主要规则(二);香港上市其他主要规则(三);香港H股与A股上市比较;; ; 2003年7月15日，是H股上市十周年的日子，在这一天，H股指数突破了3000点大关。1993年7月15日，第一只H股青岛啤酒在香港联交所正式挂牌交易，10年间，已有244家内地企业到香港上市集资，筹资总额7974亿元，总市值占香港市场的27%；其中有82家企业以H股方式在香港上市（截止到2003年9月30日）。 H股指数从今年年初2007点上涨到7月15日的3009点，涨幅达50%，远高于同期恒生指数7%的涨幅。其中马鞍山钢铁、重庆钢铁、东方鑫源、中国制药、粤海啤酒等股票的升幅都超过了80%。 H股价值被长期低估：长期以来H股企业的整体市盈率只有8.4倍，低于恒生指数的12.4倍、A股的36倍以及发达国家的15至20倍，可以说价值被长期低估了。;三次热潮： 一、1993年是H股迄今为止最受追捧的时期，如首批上市的6家企业中，青岛啤酒超额认购110倍，上市第一天比发行价涨了28.57%；马鞍山钢铁超额认购上千倍，上市当日收盘价较发行价上涨60%。1994年以后至1996年期间，一直徘徊于800点至900点之间，许多H股均跌破发行价。 二、1996年至1997年，受香港回归等利好消息影响，市场上出现了“红筹热”，连带H股迎来了第二次高潮。香港回归前后一个月内，34只H股指数平均上涨70%，H股指数的达到上涨高峰1783点，但没有维持多长时间，因东南亚金融危机，一下跌至732点，从此H股又开始漫长的下跌之路。 ;三、2003年以来，H股又重新被国际投资者青睐，“股神”巴菲特投资了中国石油、中国石化的股票，其他许多国际投资者如摩根士丹利、摩根大通、里昴投资、霸菱投资等也都参与了多只H股投资。即使这样，现在的H股仍未回到10年前的水平。 目前，香港资本市场已成为全世界的投资亮点，尤其是H股企业的中国背景??是备受瞩目，而随着国家宏观经济的走强、中国企业的经营管理更加国际化、规范化，产业结构的日趋合理，相信投资者对中国企业的信心会更加增强，而香港资本市场因其与内地经贸及资本联系的紧密性，已成为中国企业最重要的融资地和进入国际资本市场的第一个台阶。