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“公司财务”课程期末复习指南 、基本题型 1单项选择题（10题，20分） 2、 多项选择题（10题，20分） 3、 判断题（10题，10分） 4、 计算题（4题，50分） 参见复习指导上的样题。 复习内容 1、计算题的复习（第一阶段） （1） 计算题的出题范围和主要考点： 第2章《货币的时间价值》：单利贴现、复利年金； 第4章《资本预算》：净现值（NPV ），净现值率（PI）； 第7章《公司长期资本结构》：个别资本成本，综合资本成本，资本成本比较法，杠杆系数 每股收益分析法，债券模型； 第9章《公司营运资本管理》：存货经济批量，信用折扣和信用成本， 最佳现金持有量； （2） 计算题考点分析： 第2章《货币的时间价值》 基本公式: 复利现值系数 P F（ 1 i）n 年金现值系数 1 （1 i） n P A i 年金终值系数 F A（1 i）n 1 i 注意：计算的时候不用记忆公式, 复利终值系数 投资回收系数 偿债基金系数 A F A P i 1 (1 i) n i n (1 i) 1 但是单项选择题要考公式，所以大家还是要进行简单 的记忆 值问题；比较决策问题。 时间价值问题的实质： 把不同时间的现金流入或者现金流出按照一定的折现率依据货 币时间价值公式 折算到同一时点。 解题关键：明确现金流量的 最终折算点。 A ?单利贴现问题 票据贴现公式： 贴现金额 =票据期值 - 贴现息 票据期值=票据面值 X（ 1 +票面利率 X 票据期限） 贴现息=票据期值X贴现率X贴现期 贴现期 =票据期限 - 票据持有期 具体题目参见书上例 2-1 、 2-2 B?复利年金问题 复利年金问题是常考问题，常常夹杂着复利现值或者复利终值的问题，形成复杂问题。 大家拿到题 目， 首先明确现金流量， 然后判断是哪一种年金问题—— 普通年金 还是预付年金， 这个判断是关键一 步，关系着以后解题的方向。 年金问题主要考察：一、简单终值或者现值的求解；二、比较决策问题。 简单终值现值的求法比较好理解，主要考试的类型有递延年金和复杂分段现金流量 的情况，通常还 夹杂着单笔的现金流量。 i）对于递延年金，参考书上 例2-13，书上两种方法，加上我们课上讲的一共是三种 方法； ii） 对于分段现金流量的计算，参考书上 例2-20,看看在复杂情况下终值和现值的计 算，大家计算的时候要明白这样一个方法：现金流量的折算 不能一次到位的要找一个“中 间点”过渡一下 , 然后从中间点折算到目的地点。 比较决策问题是既有应用性，又有难度的题目，大家一定要小心，几次考试都围绕 这个问题展开。这种题目有一个基本规律： 把分布在不同时期的所有现金流量折算到同一 时点, 比较有代表 的是作业第 2章第 5 题和复习指导上的样题中的计算题。 C.小计算点 名义利率和实际利率换算公式 知道终值和现值反求年金 不足整年的计算 第 4 章《资本预算》 本章的学习要结合第二章，特别是复利年金的计算 A ?普通净现值的计算 基本解题思路和步骤： 一、 初始现金流量（C）: 固定资产投资、其他资产投资和流动资产投资 二、 经营现金净流量（NCF ）:税后净利+折旧 第一步：求固定资产年折旧 年折旧=（固定资产原值-残值）/使用年限 =固定资产原值X（ 1 -残值率）/使用年限 固定资产原值=固定资产总投资 第二步：求总成本和税前利润 年总成本=年付现成本（年经营成本）+年折旧 年税前利润=年经营收入-年总成本 第三步：求税后净利和营业现金净流量 年税后净利=年税前利润-所得税=年税前利润X （ 1 -所得税率） 经营现金净流量=年税后净利+ 年折旧 如果直接给出税前利润或者净利润，见机行事。 三、 回收期（一般是经营期最后一年）净现金流量： 该年经营现金净流量+固定资产残值+回收流动资产投资 四、最后结合净现值（NPV ）的公式，计算净现值 NPVNCF NPV NCF t t i (1 i) 注意：计算净现值，基本上是复利年金的计算，因此要结合第2 注意：计算净现值，基本上是复利年金的计算，因此要结合第 2章的内容, NPV=NCF i,i , n ) + S(P NPV=NCF i ,i , n ) + S (P / F , i , n) -C 年金，1?t年相 等的经营现金净流量 最后一期特殊现金流量 残值和回收流动资金 关注例题书上例4-1，特别是乙方案。例 4-8 B ?租赁决策 租赁决策中，购买方案的净现值 NPV购买=年折旧X所得税率X ( P/A , i , n ) +残值x ( P / F , i, n)-购买价格 而租赁方案的 净现值 NPV租赁=-租金x( 1-所得税率)X ( P/A , i , n ) 关注例题书上例4-11 C.小计算点 a.净现值率的计算 nA