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; ;一、研究概述; 资产定价与企业投资行为 ----传统财务理论的分析逻辑;经济史实的反思与问题的提出;;;Shiller (1984):;Implications of the Model;What gives rise to sentiment?;How might we measure sentiment?;Shleifer（2003 ）：非有效的市场 ;是否影响？;如何影响：股权融资依赖渠道;equity financing channel;;;如何影响：迎合渠道;;;二、影响机理;研究问题;分析思路与研究假说;投资者情绪塑造管理者乐观主义：原因与过程;投资者情绪塑造管理者乐观主义：原因与过程 ;两个认知元素;协调与失调;;管理者乐观主义影响企业投资行为：变化导致变化 ;;;;投资者情绪影响企业投资行为：一个基本的分析框架 ;;研究假说;初步的实证结论;;;;三、经济后果;研究问题;分析思路与研究假说;Panageas (2005)
通过理论建模方法表明，投资者情绪对财富将带来两方面的影响。一方面，投资者情绪可能扭曲企业投资决策，从而带来资源配置非效率；另一方面，投资者情绪可能缓解企业融资约束，使得一些有效的投资项目得以实施。 ;评论：
企业的代理问题和融资约束条件等因素不同，投资者情绪影响企业投资行为的经济后果可能具有显著的差异性。
如何结合企业特征及投资者情绪的作用机理分析其经济后果，这将是未来理论和实证研究的重要方向。;分析思路与研究假说;高涨的投资者情绪的影响;高涨的投资者情绪的影响;高涨的投资者情绪的影响;高涨的投资者情绪的影响;低迷的投资者情绪的影响;低迷的投资者情绪的影响;低迷的投资者情绪的影响;低迷的投资者情绪的影响;综合结论;分析思路与研究假说;研究假说;总体效应;研究假说;初步的实证结论;初步的实证结论;初步的实证结论;;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。6月-216月-21Monday, June 28, 2021
10、低头要有勇气，抬头要有低气。05:44:5305:44:5305:446/28/2021 5:44:53 AM
11、人总是珍惜为得到。6月-2105:44:5305:44Jun-2128-Jun-21
12、人乱于心，不宽余请。05:44:5305:44:5305:44Monday, June 28, 2021
13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。6月-216月-2105:44:5305:44:53June 28, 2021
14、抱最大的希望，作最大的努力。28 六月 20215:44:53 上午05:44:536月-21
15、一个人炫耀什么，???明他内心缺少什么。。六月 215:44 上午6月-2105:44June 28, 2021
16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/6/28 5:44:5305:44:5328 June 2021
17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。5:44:53 上午5:44 上午05:44:536月-21
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