南京科技型中小企业融资方式选择及优化分析.docx

? ? 南京科技型中小企业融资方式选择及优化分析 ? ? 丁涛++刘丽?? 摘要：运用300家企业的调查数据，实证分析南京市科技型中小企业不同发展阶段融资方式选择，构建了不同发展阶段的南京市科技型中小企业融资优先序。结果表明：南京市科技型中小企业融资方式选择存在创业初期间接融资和风险投资不足，成长期直接融资比例偏低和成熟期融资成本偏高等问题。在分析原因的基础上提出了要进一步通过规范和健全企业自身管理体系、改进优化商业银行信贷制度流程、完善多层次资本市场结构等措施促进科技型中小企业健康发展。 关键词：生命周期；科技型中小企业；融资方式 DOI：10.13956/j.ss.1001-8409.2017.06.25 ：F8302；F2763 ：A ：1001-8409（2017）06-0115-05 An Analysis of the Financing Mode Selection and Optimization of Technological Small and MediumSized Enterprises in Nanjing DING Tao，LIU Li （School of Business， Jinling Institute of Technology， Nanjing 211169） Abstract： Using the survey data of 300 enterprises， the paper analyzes the financing options of Nanjing science and technology SMEs in different stages； builds the financing priority of Nanjing city science and technology small and mediumsized enterprise in the different development stages. The results show that： the financing mode of Nanjing science and technology small and medium enterprises has the problems of indirect financing and venture investment， the low proportion of direct financing and the high financing cost during the growth period. Based on the analysis of the reasons， the paper puts forward to promote the healthy development of SMEs through regulating and perfecting the enterprise management system， improving the credit system process of the commercial bank and the structure and other measures of the multilevel capital market. Key words：life cycle； science and technology SMEs； financing mode 科技型中小企业从事高新技术研发、生产和销售，是国民经济重要的组成部分。与普通中小企业相比，该类型企业一方面拥有高度的知识密集和核心技术的特点，另一方面其发展过程也存在透明度低等显著的阶段性特征，对金融资产的依赖程度较高而对有形资产的依赖程度相对较低。目前我国65%的发明专利，80%的新产品都来自科技型中小企业。在促进大众创业万众创新、产业结构调整优化和国家竞争力提高等方面，科技型中小企业都发挥着重要的作用。南京创新资源丰富，金融市场相对发达，在2016年国家发展和改革委公布的《长江三角洲城市群发展规划》中，南京被定为特大城市，要求对长江经济带的发展起承东接西的支点作用。“十二五”以来，高新技术产业已经对南京经济的持续健康发展和创新型城市建设起着越来越重要的推动作用。目前，我国正在实施创新驱动发展战略，南京也正在加快区域性创新创业高地和金融服务集聚区建设，积极提升南京中心城市功能。科技型中小企业的发展阶段和资产结构决定了企业的融资方式选择，基于不同发展阶段和资产结构构建融资渠道组合是企业发展的必要条件[1]。因此以南京市为例，分析科技型中小企业不同发展阶段的融资需求特点及其融资方式选择，优化科技型中小企业融资方式组