期权交易风控及结算制度案例教学文案.pptVIP

词语：展现 拼音：zhǎnxiàn 解释：展示显现。巴金《海的梦》：“我们把他当作一个英雄，因为他把我们犹太人多少年来的大悲剧展现在全世界的面前。”刘白羽《日出》：“在我没有一点准备、一丝预料的时刻，宇宙便把它那无与伦比的光华、丰彩，全部展现在我的眼前了。” * 词语：案例 拼音：àn lì 解释：能作范例的个案：运用典型案例，深入进行反腐倡廉教育。 * 词语：结算 拼音：jié suàn 解释：总结清算。《朱子语类》卷七一：“冬至方是结算那一阳，冬至以后又渐生成二阳。”宋蒋捷《沁园春·次强云卿韵》词之二：“结算平生，风流债负，请一笔句。”对一个时期内商品交易、劳务供应等方面发生的经济收支往来进行核算和了结。清黄六鸿《福惠全书·刑名·设便民房》：“及事完，结算店帐，已累至数十金，而他费不与焉。”鲁迅《书信集·致李小峰》：“该书八月应结版税，希为结算示知。” * * 词语：消失 拼音：xiāoshī 解释：事物渐渐减少以至没有；事物不复存在。瞿秋白《饿乡纪程》绪言：“我在这样的地方，视觉本能几乎消失了。”许地山《空山灵雨·别话》：“黄昏底微光一分一分地消失了。”闻一多《文学的历史动向》：“最后，四个文化慢慢地都起着变化，互相吸收、融合，以至总有那么一天，四个的个别性渐渐消失。” * * 词语：放弃 拼音：fàngqì 解释：亦作“放弃”。流放；贬黜。《楚辞·刘向＜九叹·思古＞》：“操绳墨而放弃兮，倾容幸而侍侧。”王逸注：“言贤者执持法度而见放弃，倾头容身谗諛之人，反得亲近侍於旁侧也。”《左传·宣公元年》“晋放其大夫胥甲父于衞”唐孔颖达疏：“是放者有罪当刑而不忍刑之，宽其罪而放弃之也。”宋王禹偁《扬州谢上表》：“虽放弃之臣，君恩未替。”清黄景仁《送容甫归里》诗：“自忖不材终放弃，江潭瓠落寄吟身。”弃置；抛弃。《史记·乐书》：“放弃《诗》《书》，极意声色，祖伊所以惧也。”《魏书·孝静帝纪》：“后园鹰犬，悉皆放弃。”老舍《四世同堂》五十：“现在，我们必须放弃了那小小的人道主义，去消灭敌人，以便争取那比妇人之仁更大的人道主义。”见“放弃”。 * * 到期日-客户要平仓?还是等期权(qī quán)无效? 案例: 客户到期日50ETF现货市场报价(bào jià)在3.3,买方客户持有2.20PUT,当时市场权利金报价(bào jià)为0.0001?客户认为最后交易日了,所以就平仓, 結果盈亏為0.0001*10000-8(手续费)=-7(平仓获利,不够付手续费) 买方客户深度虚值(到期日当日),权利金只值最小跳动价格---平仓获利,不够付手续费-为虚值,到期日收盘无效即可(不应该平仓,直接虚值无效即可) * 第十八页，共35页。 (实物交割商品)行权作业(上期所) 欧式(初期): 到期日方可行权 行权执行 1. 深度实值 1. 到期日---客户要主动申请; BC (实值) 分配买进期货 原则上赚钱 但要看与反向期货 平仓结果 (CALL:标的期货结算价行权价格) 2. 到期日闭市后---交易所”主动”执行行权; SC (实值) 分配卖出期货 原则上赔钱 但要看与反向期货 平仓结果 (PUT:标的期货结算价行权价格) 深度实值买方(buy)客户-帐上要注意有无足够期货保证金,否则无法执行行权,期权真是白做了. BP (实值) 分配卖出期货 原则上赚钱 但要看与反向期货 平仓结果 SP (实值) 分配买进期货 原则上赔钱 但要看与反向期货 平仓结果 2. 虚值.平值 1. 到期日闭市后--交易所自动无效,合约消失 BC (虚值) 合约消失 (CALL:标的期货结算价行权价格) SC(虚值) 合约消失 退回保证金 (PUT:标的期货结算价行权价格 BP(虚值) 合约消失 SP(虚值) 合约消失 退回保证金 行权作业(zuòyè) 第十九页，共35页。 (实物交割商品)行权作业(郑商所.大商所) 美式: 到期日(含)前可任一日要求行权 行权 执行 1. 深度实值 1. 到期日---客户要主动申请; BC (实值) 分配买进期货 原则上赚钱 但要看与反向期货平仓结果 (CALL:标的期货结算价行权价格) 2. 到期日闭市后---交易所主动执行行权; SC (实值) 分配卖出期货 原则上赔钱 但要看与反向期货平仓结果 (PUT:标的期货结算价行权价格) 深度实值买方(buy)客户-帐上要注意有无足够期货保证金,否则无法执行行权,期权真是白做了. BP (实值) 分配卖出期货 原则上赚钱 但要看与反向期货平仓结果 SP (实值) 分配买进期货 原则上赔钱 但要看与反向期货平仓结果 2. 虚值.平值 1. 到期日闭市后--交易所自动无效,合约消失 B