光明乳业财务分析报告.pptVIP

第一页，共36页。 目 录 一. 公司简介 二. 财务政策评价 三. 财务战略矩阵分析及财务政策建议 四. 未来发展展望 第二页，共36页。 1 2 公司 发展历程 3 公司 战略 一、公司简介 公司 经营股东 第三页，共36页。 公司简介 光明乳业股份有限公司是由六家知名企业出资成立的中外合资股份制企业，02年经中国证监会核准，成为上市公司。 主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 “光明”乳制品商标为中国驰名商标；2002年，被美国《财富》杂志评为“2002年中国最受赞赏的外资企业”和“2002年中国社会责任感最强的企业”。 ?  第四页，共36页。 公司发展 光明乳业股份有限公司系由上实食品控股有限公司(“上实食品”)、上海牛奶(集团)有限公司(“牛奶集团”)、上海国有资产经营有限公司、大众交通(集团)股份有限公司、东方希望集团有限公司和Danone Asia Pte. Ltd.,(“达能亚洲”)六家作为发起人于2000年11月17日改制设立，公司于2002年8月14日向社会公众发行了每股面值1元的人民币普通股1.5亿股，并于2002年8月28日在上海证券交易所上市交易。并于2002年8月28日在上海证券交易所上市交易。后来10股送6股，公司总股本增至10.4亿股。 第五页，共36页。 公司主要控制性股东 第六页，共36页。 公司战略分析 在中国乳制品竞争激烈的情况下，公司采用集聚化、差异化以及成本领先的战略组合，使公司通过聚焦乳业，聚焦资源、聚焦新产品的战略提升公司核心竞争力，通过聚焦大品牌、运用副品牌和差异化沟通等策略整合产品线，通过扩大投资及技术改造来控制成本，促使经营业绩的持续稳定发展，为股东创造价值。 第七页，共36页。 公司战略目标 1、为消费者提供满意的产品和服务，生产更多适应市场需求的产品。 2、进一步扩大国内销售市场，争取获得更多的市场份额。 3、将光明乳业继续做大、做强，争做世界乳制品行业前十强。 第八页，共36页。 公司财务数据 项目（万元） 2008 2009 2010 营业收入 735854 794316 957211 营业成本 785434 779367 936876 营业利润 -48768 15201 20862 利润总额 -31954 18982 24096 净利润 -26756 12850 23000 第九页，共36页。 公司财务数据和业务数据摘要 → 从此图可以看出，营业收入整体呈增长趋势，但2008年由于出现下降之后又稳步上升，成本的趋势同于收入，在2008年成本大于收入的不良现象，从2009年起转会良好展趋势，收入大与成本，为企业利润坐下基础. 第十页，共36页。 一般盈利能力分析 → 从此图可以看出,净资产收益率，总资产收益率，营业收入毛利率，营业净利率06-07呈增长趋势，08年由于受金融危机和“三氯氰胺”事件的影响，08年的盈利能力比往年大幅度降低，甚至为负，09年已逐渐恢复，但未能超过07年的总体盈利能力。而营业净利润却呈上涨趋势，主要是由于营业成本大幅提高，而造成总成本提高，从而使营业利润大幅度下降，但有大量营业外收入从而保证了净利润稳步上升趋势。 第十一页，共36页。 公司的短期偿债能力分析表 短期偿债能力分析 2008年 2009年 2010年 流动比率 1.1 1.23 1.21 速动比率 0.76 0.85 0.9 现金比率 0.389 0.529 0.719 第十二页，共36页。 公司的长期偿债能力分析表 长期偿债能力分析 2008年 2009年 2010年 资产负债率 40.278 48.5 46.69 产权比率 68.7 94.2 87.6 有形资产净值比率 72.22 99.89 92.72 第十三页，共36页。 分析公司偿债能力 从指标本身看，企业的短期偿债能力正常，资产负债率不高，表明企业通过长期负债融资的空间较大。 速动比率基本在0.9至1.05之间，与经验值1比较接近，只有08年这个特殊的年份里，该指标最低为0.76，于此同时公司的现金比率在0.4左右，现金较充足。综合考虑可知公司的短期偿债能力没有问题，可以得到保障。 长期偿债能力方面，公司的权益乘数在1~2之间，且资产负债率在0.41~0.55之间，表明公司的财务策略较稳健，公司的财务风险较小 综上分析可以看出公司的偿债能力没有问题，长短期债务均可的到有效的保