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第一章总论 第一节企业与企业财务管理 【知识点一】企业的概念及组织形式 一、企业的概念 企业是依法设立的，以 营利为目的，运用各种生产要素，向市场提供商品或服务，实行 自主经营、自负盈亏、 独立核算 的法人或其他社会经济组织。 目标是创造财富(或价值) 。 二、组织形式 组织形式 常见形式 投资者 责任及风险承担 个人独资 企业 个体户、私营企业 个人 个人出资、经营、承担风险和收益；承担无限责任 合伙企业 普通合伙企业有限 合伙企业 两个或两个以上 的合伙人 订立合伙协议，共同出资经营、共负盈亏、共担风险， 普通合伙人 承担无限连带责任。 公司制企 业 有限责任公司；股份 。限公司 个人、法人均可 有限责任国有独资公司是有限公司特殊形式 【提示】关于有限责任、无限责任和无限连带责任的区别。 有限责任：企业兜底 无限责任和无限连带责任：投资人兜底 【注意】公司制企业的优缺点： 优点：容易转让所有权；有限债务责任；无限存续；融资渠道多。 缺点：组建成本高; 存在代理问题；双重课税 。 【知识点二】企业财务管理的内容 内容 说明 筹资管理 筹资是基础，而且公司筹资数量制约着公司投资的规模 投资管理 投资反过来又决定了企业需要筹资的规模和时间，并且企业所筹措的资金只有有效地投放 出去，才能实现筹资的目的 营运资金管 理 投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现 成本管理 贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，渗透在财务管理的每个环节之中 收入与分配 管理 影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面 第二节财务管理目标 【知识点一】财务管理目标理论 一、利润最大化 利润=收入一成本费用 优占 八、、缺 优 占 八、、 缺 占 八、、 有利于企业资源的合理配置，提高整体经济效益 (1)没有考虑 利润实现时间和资金时间 价值;(2)没有考虑 ‘鱼问题；(3)没有反映 创造的利润 与投入资本之间 的关系:(4)可能导致企业短期财务决策 倾向,影响企业长远发展 二、股东财富最大化 股东财富=股票数量X股票价格 以实现股东财富最大为目标 优 考虑了风险因素；在一定程度上 避免企业短期行为；对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容 占八、、 占 八、、 易量化，便于考核和奖惩 缺 通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用;股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业 点 财务管理状况；强调更多的是股东利益，对其他相关者利益重视不够 【提示1】由于股东财富可以看成是“持股数量X股票价格”，故该观点受股票价格因素影响较大，其优缺点 的理解可以从“股价”因素入手 【提示2】对于上市公司而言，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量 定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。 三、企业价值最大化 观点：以企业价值最大化作为财务管理目标 所有者权益和债权人权益的市场价值； 所能创造的预计未来现金流量的现值。 ,上（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量（ 现值）。（2）考虑了风险与报酬 一的关系。（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短 点 期行为。（4）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为 缺（1）企业的价值过于理论化，不易操作。（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能 点 确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响， 很难做到客观和准确 【提示】随着上市公司数量的增加，逐渐得到了广泛认可。 四、相关者利益最大化 企业的利益相关者：股东、债权人、企业经营者、职工、客户、供应商、政府…… 【提示】1.强调股东的首要地位；2.强调风险与报酬的均衡，将风险限制在可承受的范围内。 观 一确定财务管理目标时，需要重视各相关方的利益。 点 小（1）有利于企业长期稳定发展。（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社 -会效益的统一。（3）多元化、多层次的目标体系，兼顾各方利益。（ 4）体现了前瞻性和现实性的 过于理想化，难以完美实施 点 【四种目标主要对比点总结】 利润最大化 股东财富最大化 企业价值最大化 相关者利益最大化 长短期效应 短期行为 长期行为 长期行为 长期行为 : 时间价值 没有考虑 考虑 考虑 考虑 风险因素 没有考虑 考虑 考虑 考虑 其他 单纯考虑股东利益 综合考虑不同的利益相关者利益 【知识点二】利益冲突与协调 三个主体：经营者、所有者、债权人 两类矛盾：所有者和经营者、所有者和债权人 .所有者和经营者的利益冲突与协调 （1）利益冲突 经营者：在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、享受，避免风险（少干活，多挣钱）。 所有者：希望以较小的代价（较少报酬）实现更多的财富（马