硫酸镍市场供需格局、成本及盈利能力分析.docx

PAGE PAGE 2 项目层面盈利能力测算： 华友湿法盈利能力最强，中伟火法ROIC最高 需求端：需求增长高确定性，至 需求端：需求增长高确定性，至2025年硫酸镍需求量或达74万金属吨 我们预计： 三元正极材料市场空间广阔，至2025年全球需求量或达153万吨。2020年全球三元正极材料需求约36万吨，长期来看，2025 年预计全球三元正极材料需求（假设装机产量比0.8）达到153万吨。 ? 高镍（8系及以上）占比持续提升。2021-2025年高镍占比预计将达到45%/70%/85%/90%/100%。 电池级硫酸镍需求将高速增长，至2025年需求量有望达74万金属吨