第7章营运资本管理.pptxVIP

第7章 营运资本管理;2; 营运资本：是指一个企业维持日常经营所需的资金。通常指净营运资本。;4;5;三、营运资金的成本;四、营运资金管理策略;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。八月-21八月-21Monday, August 09, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。18:59:5618:59:5618:598/9/2021 6:59:56 PM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。八月-2118:59:5618:59Aug-2109-Aug-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。18:59:5618:59:5618:59Monday, August 09, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。八月-21八月-2118:59:5618:59:56August 09, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。09 八月 20216:59:56 下午18:59:56八月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。八月 216:59 下午八月-2118:59August 09, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/8/9 18:59:5618:59:5609 August 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。6:59:56 下午6:59 下午18:59:56八月-21 ;9;10;（一）营运资金持有政策;（一）营运资金持有政策; 3．紧缩的营运资金持有政策。 要求：企业在一定的销售水平上保持较低的流动资产。 特点：收益高、风险大。 适用范围：在外部环境相对稳定、企业能非常准确地预测未来的情况下，可采用该政策。;14;（二）营运资金融资政策;（2）流动负债构成 ①临时性（筹资性）流动负债 （旺季销售时需要大量增加存货的而临时举借的债务等） ②自发性流动负债。 自然产生于企业正常的经营活动中必须的。 （应付账款、应付职工薪酬、应交税费等短期负债） ;18;7.2 营运资本投资管理; 一、现金管理;1、机会成本： 企业因持有一定现金而丧失的再投资收益 与现金持有量的关系：正相关 2、管理成本： 企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。如：安全措施费、管理人员工资。 与现金持有量的关系：无关 ; 3、短缺成本： 企业因现金持有量不足，不能应付正常业务开支给企业造成的损失。 与现金持有量的关系：反向 4、转换成本 现金和有价证券相互转换的成本。（买卖佣金、手续费、证券过户费、印花税、实物交割费等） 与现金持有量的关系：反向。现金持有量越多，转换次数越少，所需负担的转换成本越高 ;现金持有量过多→机会成本 现金持有量过少→短缺成本 为此，需要权衡选择，以确定最佳现金持有量。 ;最佳现金持有量的确定;（一）现金周转模式;（一）现金周转模式 现金周转期：从现金投入生产经营开始到最终转换为现金的过程。 ;（一）现金周转模式;练习题;思考：;练习;（二）成本分析模式;32;练习题;34;三、存货模式;36;37;其中， N——现金持有量； i——机会成本率或资金成本率； b——现金和有价证券之间每次固定的转换费用。;;40;【例】某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需求总量为500 000元，每次现金与有价证券转换的固定交易费用为1000元，有价证券的年利率为10%。 要求确定： （1）最佳现金持有量（4分） （2）处于最佳现金持有量时的机会成本、转换成本和相关总成本（6分） （3）有价证券交易次数（2分） ;3、随机模式;43;44;45;46;练习题;总结：;49;50;2001年度报告显示，主营业务收入64 846.89万元，同比减少18%；净利润-82 503.29万元，同比减少420%；调整后的每股净资产1.252元，同比减少27%，股东权益155 085.29万元，同比减少34%；每股收益-0.7551元，净资产收益率-53.2%，均大幅度下滑。 ;52;53;54;2、管理成本 决策无关成本，可视为固定成本； 3、坏账成本 指因应收账款无法收回而给企业带来的损失； 与应收账款的持有量呈正向变动关系； 其大小用坏账损失率来表示。 坏账损失=年赊销额×坏账损失率;56;57;58;练习题;60;61;62;63;64;例3：丙公司应收