《财务报表分析》.pptVIP

1;“如果你无法用数字表达你所知道的东西,那么实际上你所知无多；如果你所知无多,就无法管理企业〞 -------------GE前CEO韦尔奇;3;课程学习目标： 根本要求：看懂财务报表 一般要求：掌握十几个重要指标分析 努力到达：综合分析上市公司报表并指导证券投资;*;*;*;第一节 财务报表分析的起源和演变 第二节 财务报表分析的概念、作用和内容 第三节 财务报表分析的根本方法 第四节 财务报表分析的资料;企业并购,不分析财务报表行不行？ 在2010年上半年,上市公司A收购非上市公司B的控股权。B公司的根本财务数据是：净资产总额为1.2亿元,2009年度的净利润为0.3亿元。A公司聘请的资产评估师对B公司评估的结果是：本钱法评估的净资产价值为1.6亿元,收益法评估的净资产价值为3亿元。而最终双方股东确定的B公司净资产的价值为3.6亿元。 请思考： 购置企业,是购置总资产,还是净资产？其价格确定应考虑哪些因素？ 如果让你参与购置谈判,你应该关注企业财务报表的哪些工程？ ;信用分析 投资分析 内局部析; 不同的开展阶段,并不是后者对前者的否认,而是以后者为中心的两者（或者三者）在分析中的并存。 不同的报表使用者基于不同的信息需求,会选择不同的分析视角。 财务报表分析的视角有：基于投资决策、基于信贷决策和基于管理决策。;一、概念： 1、狭义:是指以企业财务报表为主要依据,对企业的财务状况、经营结果进行评价和剖析。 2、广义:除财务状况质量分析之外,还包括公司概况分析、企业优势分析（地域、资源、政策、行业、人才、管理等）、企业投资价值及开展前景分析等。 目标：企业价值的预测;可以为投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用的信息； 可以为企业管理者进行经营决策提供有用的信息； 可以为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供重要的信息。;企业所有者 企业债权人 企业管理者 政府经济管理机构 商品和劳务供给商 顾客 企业雇员 社会公众 竞争对手 ;传统的财务报表分析可归纳为三个主要方面：偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析。 其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证,营运??力是财务目标实现的物质根底,盈利能力是两者共同作用的结果,同时也对两者的增强起着推动作用。 三者相辅相成,共同构成了传统企业财务报表分析的根本内容。;一、分析原则及局限性 实事求是 系统性 因果关系与平衡关系 动态分析 定量分析与定性分析相结合 二、分析框架 ;财务报表分析的根本思路;步骤、内容;三、分析方法： 1、结构分析法 2、趋势分析法 3、比率分析法 4、比较分析法 5、工程质量分析法 6、综合分析方法;财务信息披露违规的后果——朗科科技2011（科龙电器） 2013年4月18日,中国证券监督管理委员会下达了[2013]17号《行政处分决定书》,对深圳市朗科科技股份有限公司（以下简称朗科科技）及相关人员进行处分。《行政处分决定书》认为,朗科科技存在未按规定披露相关财务信息等违法行为。 请思考： 上市公司的财务信息包括哪些内容？ 我国对上市公司信息披露的管理体制和制约因素是什么？;一、根本财务报表 二、报表附注 三、审计报告 四、合并报表与母公司报表 五、年度报告与中期报告;国家法律 《公司法》、《证券法》、《刑法》等;无论是外局部析视角（投资者、债权人）还是内局部析视角（管理者）,“企业前景预测〞（包括盈利预测）是一项必不可少的环节。 而对“企业开展前景〞起决定作用的应是企业控股股东及管理者特征（素质、偏好和禀赋等）、实施的战略、管理特色和管理质量 —— 人的因素 报表分析的目的不是揭示结果,更重要的是为“结果〞给出更为充分的分析依据——战略与管理质量,从而减少主观性和盲目性。;第1节 资产流动性与短期偿债能力 第2节 短期偿债能力分析 第3节 影响短期偿债能力的经济因素;一、资产流动性：资产的变现能力 1、什么是资产？ 2、什么是资产的流动性？ 3、流动资产和非流动资产如何区分？有何特性？ 4、针对不同资产公司如何采取融资策略？; 是指公司资产通过经营收入转化为现金的速度或者通过市场交易变现的容易程度,即资产的周转能力和变现能力的综合反映。P61案例3;二、资产流动性与短期偿债能力分析;一、分析思路 流动资产与流动负债的数量关系 资产的流动性分析,即偿债能力分析 一年内产生的现金流入和需要归还的债务;二、短期偿债能力的分析指标;营运资本=流动资产-流动负债 营运资本为负,出现短缺,不能偿债的