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项目融资模拟试题-5(含答案) 项目融资模拟试题-5(含答案) PAGE 项目融资模拟试题-5(含答案) 《项目融资》模拟试题（五） 名词解释：（本大题共5小题，每小题4分，共20分） 1.敏感性分析 2.信托基金结构 3.经济环境 4.信用增级 5.商业担保 二、填空题（本大题共20个空，每个空1分，共20分） 1.不确定性分析的基本方法包括（ ）和（ ）。 2.公司型合资结构的优点主要表现在以下几个方面：（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。 3.项目投资结构文件的主要内容：（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。 4.融资结构最优化原则包括：（ ）、（ ）和（ ）。 5.项目的核心风险包括：（ ）、（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。 三、简答题（本大题共6小题，每小题5分，共30分） 1.如何进行项目融资的政治和商业环境的分析评价？ 2.产业基金的主要参与人有哪些？ 3.解释BOT的含义，它的特征是什么？ 4.政府在经济方面如何支持BOT项目运作？ 5.何为掉期作为风险管理工具经常使用的掉期有哪些形式 四、案例分析：（共两小题，总分30分） 1.澳大利亚的一个矿业公司准备出售公司所属的一个铜矿，该铜矿可供开采期30年，已经开采了20多年，铜矿经营稳定。一个欲购买的公司出价合理，但该公司提出收购时需要安排一个有限追索的项目融资贷款以筹集资金。贷款银行向卖方公司提出协议。 协议是由卖方出面安排两个期权。 期权一： 由卖方在铜矿项目资产有条件收购协议签字日购买一个允许卖房在3个月以内实现确定的条款购买第二个期权的期权。 期权费美元/磅铜（数量按2年内可生产铜的数量计算）。 期权二： 一个铜价期权。期权费为美元/磅铜（数量按2年内可生产铜的数量计算）。 期权价格为2美元/磅铜。期权到期日：每季度1次，共8次。采用现金交割方式。 设计期权一是因为买方公司需要一段时间来处理项目融资的相关事宜，如进行项目论证、准备法律文件以及等待相关部门审批等， 而在这段期间内铜价可能发生变化，购买期权可以保证一旦项目融资全部工作完成，买方公司在签署有条件收购协议后的3个月内，可以按照进入有条件收购协议时的国际市场铜价条件购买一个2年期最低铜价期权以满足贷款银行对产品价格风险管理的要求。 为了将项目卖掉，卖方公司同意这一协议。 费用由卖方承担，风险是一旦3个月以后买方决定不购买铜矿了，公司就白白支付了这笔费用。购买期权二：费用由买方公司承担，它是项目融资信用保证结构的一部分。由于项目的融资模式得到了贷款银行的认可，项目的收购活动得以顺利完成。在项目完成收购后的几个月内，国际市场的铜价大幅下跌，证实了贷款银行的处理是正确的。如果没有合适的安排，对于贷款银行和买方公司都会造成严重的损失。 简单论述贷款银行设置期权一的目的是什么？ 2.榆神煤炭液化项目位于陕西省榆林能源开发基地，其总体规划情况为：拟规划建设红旗、牛佳、金枝、金界和余中5个煤炭液化厂，总规模为年产5000万吨油品；对口建设红旗牛佳、金枝、金界和余中5座特大型煤矿，总规模为年产亿吨煤；规划建设金界电厂和牛佳电厂，满足榆神煤炭液化基地的用电。决定以红旗液化厂（采用美国工艺）作为示范工程首先建设，一期工程250万吨规模，并对口建设红旗煤矿，一期工程800万吨规模，就近利用神木店塔厂供电，就近建设黑沟、彩沟水源工程供水。 一期工程内容及所需资金详见表5—1 表5—1 一期工程资金需求表 建设期 项目名称 金额（万元） 小计（万元） 一 期 红旗液化厂 7 658 280 9 486 366 红旗煤矿 450 000 良进煤矿 100 000 金界电厂 780 000 水源工程 130 089 铁路工程 25 400 输变电工程 334 900 通信工程 7 697 榆神煤炭液化项目的发起人为神华集团有限责任公司，为国有独资公司，公司注册资金为亿人民币。神华集团拥有经营煤炭的特许权，在国内外拥有较高的声誉，并准备近期内在香港与纽约两地同时上市。神华集团可通过国内外发行股票债券，向国家政策性银行贷款等渠道筹措资金。同时，煤作为我国的重要自然资源，属于国家所有，只许有特许经营权的企业依法经营。因此，在一期融资方案的资金结构安排上，应采取国有股权控股，外资参股的资本金结构。 在资金筹措方案比选时，设计了两种方案，详见表5—2 方案1 方案2 序号 渠道 金额 （万元） 序号 渠道 金额 （万元）