（第2部分 高级项目评价方法与参数）2第二章 财务效益与费用估算.pptVIP

?#?/26 1/26 第二章 财务效益与费用估算 财务效益与费用是财务分析的重要基础，其估算的准确性与可靠程度直接影响财务分析结论。将财务效益与费用估算作为独立内容而不是一般的基础资料来写，是为了强调其重要性，以使后续的财务分析有着坚实的基础。财务效益与费用的识别和估算应注意以下问题： ?#?/26 2/26 1.财务效益与费用的估算应注意遵守现行财务、会计以及税收制度的规定。 2.财务效益与费用的估算应遵守有无对比的原则。 3.财务效益与费用的估算范围应体现效益和费用对应一致的原则。 4.财务效益与费用的估算应根据项目性质、类别和行业特点，明确相关的政策和其他依据、选取适宜的方法，进行文字说明，并编制相关表格。 ?#?/26 3/26 2.1 财务效益计算的范围 项目的财务效益与项目目标有直接的关系，项目目标不同，财务效益包含的内容也不同。 市场化运作的经营性项目，项目目标是通过销售产品或提供服务实现盈利，其财务效益主要是指所获取的营业收入。对于某些国家鼓励发展的经营性项目，可以获得增值税的优惠。按照有关会计及税收制度，先征后返的增值税应记作补贴收入，作为财务效益进行核算。 ?#?/26 4/26 财务分析中应根据国家规定的优惠范围落实是否可采用这些优惠政策。对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经营性项目，往往没有直接的营业收入，也就没有直接的财务效益。对于为社会提供准公共产品或服务，且运营维护采用经营方式的项目，营业收入可能基本满足或不能满足补偿成本的要求，有些需要在政府提供补贴的情况下才具有财务生存能力。 ?#?/26 5/26 2.2财务效益和费用的估算步骤 财务效益和费用的估算步骤应该与财务分析的步骤相匹配。在进行融资前分析时，应先估算独立于融资方案的建设投资和业收入，然后是经营成本和流动资金。在进行融资后分析时，应先确定初步融资方案，然后估算建设期利息，进而完成固定资产原值的估算，通过还本付息计算求得运营期各年利息，最终完成总成本费用的估算。 ?#?/26 6/26 2.3财务效益与费用估算采用的价格 1.选取财务效益与费用价格时应正确处理价格总水平变动因素，原则上盈利能力分析应考虑相对价格变化，而偿债能力分析应同时考虑相对价格变化和价格总水平变动的影响。 2.项目投资估算应采用含增值税价格，项目偿债能力分析采用的价格应考虑包括建设投资、流动资金和运营期。 ?#?/26 7/26 3.项目运营期内投入与产出采用的价格可以是含增值税的价格，也可以是不含增值税的价格。 4.在计算期内同一年份，无论是有项目还是无项目的情况，原则上同种（质量、功能无差异）产出或投入的价格应取得一致。 ?#?/26 8/26 2.4 营业收入的估算 营业收入是指销售产品或者提供服务所获得的收入，是现金流量表中现金流入的主体，也是利润表的主要科目。营业收入是财务分析的重数据，其估算的准确性极大地影响着项目财务效益的估计。 1.营业收入估算的基础数据，包括产品或服务的数量和价格，都与市场预测密切相关。 2.工业项目评价中营业收入的估算基于一项重要假定，即当期的产出（扣除自用量后）当期全部销售，也就是当期商品产量等于当期销售量。 3.分年运营量可根据经验确定负荷率后计算或通过制定销售（运营）计划确定。 ?#?/26 9/26 2.5补贴收入的估算 项目还应按有关规定估算企业可能得到的补贴收入（仅包括与收益相关的政府补助，与资产相关的政府补助不在此处核算，与资产相关的政府补助是指企业取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助），包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等。补贴收入同营业收入一样，应列入利润与利润分配表、财务计划现金流量表和项目投资现金流量表与项目资本金现金流量表。以上几类补贴收入，应根据财政、税务部门的规定，分别计入或不计入应税收人。 ?#?/26 10/26 2.6建设投资的估算 1.建设投资是项目费用的重要组成，是项目财务分析的基 础数据，可根据项目前期研究不同阶段、对投资估算精度 的要求及相关规定选用估算方法。 2.建设投资的构成可按概算法分类或按形成资产法分类。 按概算法分类，建设投资由工程费用、工程建设其他费用和预备费三部分构成。 按形成资产法分类，建设投资由形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其他资产的费用和预备费四部分组成。 ?#?/26 11/26 2.7经营成本的估算 经营成本是