公司理财概论.pptxVIP

;财务的四个领域;公司理财决策领域; ;第一讲 公司理财概论;一、公司理财职能;　　　 公司理财内容体系 ;财务管理在公司中的角色地位 ; 财务副总裁 ;二、公司理财目标;? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 　　　投资、筹资与分配管理与企业目标间的逻辑关系 这就是企业财务活动的逻辑关系，价值创造是逻辑起点，追加盈利性投资工程是实现价值增值的手段，筹资及分配活动在很大程度上影响着这一价值创造过程。;;;企业价值的大小???决于：企业未来现金流量、加权平均资本本钱和企业存续期。 企业价值是一个前瞻性质的概念，它反映的不是企业现有资产的历史价值或账面价值，不是企业现有的财务结构，而是企业未来实现获取现金流量的能力及其风险的大小。 能够使企业价值最大化的最重要因素就是力争使企业经营活动所带来的现金流量到达最大。;3.理财目标:理论与现实的选择;利益集团;有关财务目标的定位，以及由股东财富最大化目标而导致的矛盾及其协调机制，可以通过以以下图来表示：  ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?  　　　　　　　　　　　　　　　　　股东财富最大化目标整合机制总览;;三、公司理财环境;;;;公司理财环境;法律环境：;金融环境;;经济环境：;四、货币时间价值;;; ;;;货币时间价值;例：某人现要出国，出国期限为10年。在出国期间，其每年年末需支付1万元的房屋物业管理等费用， 银行利率为2％，求现在需要向银行存入多少？　　 　　 答案：P＝A× 〔P/A，i,n) ＝1× 〔P/A，i,n) 〔P/A,2％,10〕 ＝8.9826 ;;例：某人每年年末存入银行1万元，一共存10年， 银行利率是2％，求终值。 ;;例：每期期初存入1万元，年利率为10％，现值为多少？ 方法1： 看成是一个期数为3的普通年金，然后乘〔1+i〕。　　P＝A×〔P/A,i,n〕×〔1+i〕　 　＝1×〔P/A,10％,3〕×〔1+10％〕　 　＝2.4869×1.1　 　＝2.7591 ;;;例：每期期初存入1万元，年利率为10％，终值为多少？ 方法一： 在0时点之前虚设一期，假设其起点为0′，于是可以将这一系列收付款项看成是0′～2之间的普通年金,将年金折现到第二年年末，然后再将第二年末的终值折到第三年年末。　　F＝A×〔F/A,i,n〕×〔1+i〕　 　＝1×〔F/A,10%,3〕×〔1+10%〕　 　＝1×3.31×1.1　 　＝3.641　　　　 ;;;例如： 某公司想使用一办公楼，现有两种方案可供选择。方案一、永久租用办公楼一栋，每年年初支付租金10万，一直到无穷。方案二、一次性购置，支付120万元。　　目前存款利率为10％，问从年金角度考虑，哪一种方案更优？方案一　　P＝10×〔1+10％〕÷10％＝110方案二　　P＝120　　所以方案一更优。;6、递延年金现值的计算　　递延期s，连续收支期n-s公式一： P＝ A×[〔P/A, i, n〕- 〔P/A, i, S〕]P＝ A×[〔P/A, i, n〕- 〔P/A, i, S〕] 公式二： P＝ A×[〔P/A, i, n- S〕×〔P, i, S〕] ;练习题一;练习题一答案;练习题二;习题二答案;练习三 有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低500元，但价格高于乙设备2000元。 假设资本本钱为10%，甲设备的使用期应长于〔　〕年，选用甲设备才是有利的。 　　;; 〔插值法应用的原理图〕 〔N-5〕／〔6-5〕＝〔〕／〔〕　　　　　　　　N＝5.4年金现值系数; 练习四 现在向银行存入20000元，问年利率i为多少时，才能保证在以后9年中每年得到4000元本利。答案： 20000＝4000×〔P/A，i，9〕 〔P/A，i，9〕＝5;答案：;;五、债券估价和股票估价-------寻找金融资产的价值;;;债券估价和股票估价;债券估价和股票估价;债券估价和股票估价;债券估价和股票估价;;债券估价和股票估价;答案;债券估价和股票估价;债券估价和股票估价;债券估价和股票估价;债券估价和股票估价;2021/7/11;;计算题;计算题答案;六、风险与收益分析;风险与收益分析;;;风险与收益分析;;;;;风险与收益分析;;;;;;风险与收益分析;;2021/7