2022年税务师财务与会计习题讲解.doc

  1. 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
  2. 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  3. 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
税务师习题精析讲义 【考点1】财务估值与公司价值评估 【例题1】资本资产定价模型应用 某公司拟进行股票投资,筹划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲乙两种投资组合。 已知三种股票β系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲种投资组合下投资比重为50%、30%和20%;乙种投资组合风险收益率为3.4%。当前无风险利率是8%,市场组合收益率是12%。 规定: (1)按照资本资产定价模型A股票必要收益率为( )。 A.8% B.10% C.12% D.14% 【答案】D 【解析】 A股票必要收益率=8%+1.5×(12%-8%)=14% (2)计算甲种投资组合风险收益率为( )。 A.4.6% B.5.7% C.6.3% D 【答案】A 【解析】 甲种投资组合β系数=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15 甲种投资组合风险收益率=1.15×(12%-8%)=4.6% (3)乙种投资组合β系数为( )。 A.0.85 B.0.95 C.1.23 【答案】A 【解析】 乙种投资组合β系数=3.4%/(12%-8%)=0.85 (4)甲乙两种投资组合β系数表述对的是( )。 A.乙投资组合系统风险不不大于甲投资组合系统风险 B.甲投资组合系统风险不不大于乙投资组合系统风险 C.甲投资组合系统风险等于乙投资组合系统风险 B.难以比较系统风险大小 【答案】B 【解析】 甲种投资组合β系数(1.15)不不大于乙种投资组合β系数(0.85),阐明甲投资组合系统风险不不大于乙投资组合系统风险。 【例题2】公司价值评估 甲公司年初拟对M公司进行收购(采用购股方式),依照预测分析,得到如下资料: 资料1:并购重组前及并购后M公司-间有关数据,如下表所示: 预测及后来流量将保持与一致,测知M公司并购重组后加权资本成本为10.5%,考虑到将来其她不拟定因素,拟以12%为折现率。此外,M公司当前账面资产总额为19800万元,账面债务为5000万元,M公司合用所得税税率为25%。 资料2:甲公司为上市公司,资产总额40000万元,当年净利润8000万元,市盈率为24,所在行业平均市盈率为20,而目的公司M公司资产总额为19800万元,如果并购后M公司可以达到主并公司资产报酬率。 规定: (1)下列关于M公司预测自由钞票流量计算对的是( )万元。 A.自由钞票流量为8558.75 B.自由钞票流量为11653.13 C.自由钞票流量为12100.28 D.自由钞票流量为13510.31 【答案】A 【解析】 (2)M公司预测整体价值为( )万元。 A.111508.26 B.90088.18 C.99583.18 【答案】B 【解析】 M公司预测整体价值=8558.75/(1+12%)+9414.63/(1+12%)2+10356.09/(1+12%)3+11391.7/(1+12%)4+(11391.7/12%)/(1+12%)4=90088.18(万元) (3)M公司预测股权价值为( )万元。 A.85088.18 B.106508.26 C.99583.18 【答案】A 【解析】 预测股权价值=90088.18-5000=85088.18(万元) (4)预测M公司并购后赚钱水平能达到甲公司行业平均市盈率水平,M公司价值为( )。 A.64000万元 B.79200万元 C.5万元 D.46000万元 【答案】B 【解析】 主并公司资产报酬率=8000÷40000=20% 目的公司预测净利润=19800×20%=3960(万元) 目的公司价值=3960×20=79200(万元) 【考点2】财务预测和财务预算 【例题1】销售比例法 已知:某公司销售收入为0万元,净利润为2400万元,净利润60%分派给投资者。12月31日资产负债表(简表)如下: 资产负债表(简表) 该公司筹划销售收入比上年增长30%,为实现这一目的,公司需新增设备一台,价值148万元。依照历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司销售净利率和利润分派政策与上年保持一致。 规定: (1)计算销售净利率( )。 A.10% B.12% C.11.5% D.10.25% 【答

文档评论(0)

173****6081 + 关注
实名认证
内容提供者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档