PE案例分析培训.pptx

ＰＥ行业及案例分析;PE发展前景分析 PE业务类型比对 PE投资机会 标杆企业解读与典型案例剖析;PE投资分类及特点;PE发展前景分析——1）PE发展总体概况：业绩优异、发展迅猛、增长强劲 PE的发源：PE起源于31年前的美国，以KKR的出现为标志。1976年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了KKR，专注于被并购企业的价值提升并获利退出，这便是最早的PE机构。 PE发展成绩优异：美国PE过往20年收益率比较 三个重要结论：1）PE在10年到20年间的收益回报远远高于股票市场；2）优秀PE投资回报大大优于总体PE的平均回报；3）风投资本投资收益率总体呈下降趋势，而成长资本和并购资本的收益率呈上升趋势。;PE发展前景分析;PE发展前景分析——1）PE发展总体概况 PE竞争状况：竞争尚未均衡，机构各显神通。从1976年至今，全球可统计的PE投资机构已经达到了2000多家，除了一些专业的PE机构外，国际知名的投行如高盛、摩根等也纷纷大举进军PE市场。然而，对于一个年仅36岁的新兴行业来说，这仍是群雄逐鹿的时代，尚未达到竞争均衡状态。 以全球八大PE为例，其管理的资金总额占总体PE资金量20～25％。从管理资本排名上， 依次为黑石（920亿美元）、凯雷（760亿美元）、KKR（530亿美元）、橡树资本（360亿美元）、TPG（300亿美元）、阿波罗（160亿美元）、华平（150亿美元）、3i（140亿美元）。八家管理资金总额高达3320亿美元。 而在竞争模式上，更是各显神通。KKR，以低成本杠杆收购为利器；凯雷则是利用政界人士的影响力攻城略地；黑石特立独行，拒绝恶意收购，偏重成长型PE；华平擅长”专业经营“；橡树资本以眼光独到著称，专挑濒临破产的企业下手，被封为”华尔街的秃鹫“；3I喜欢成熟企业；德州太平洋（TPG）擅长在行业低谷出手；阿波罗则能将不良债务点石成金。;PE发展前景分析;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。八月-21八月-21Friday, August 13, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。08:20:0208:20:0208:208/13/2021 8:20:02 AM 11、现今，每个人都在谈论着创意??坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。八月-2108:20:0308:20Aug-2113-Aug-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。08:20:0308:20:0308:20Friday, August 13, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。八月-21八月-2108:20:0308:20:03August 13, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。13 八月 20218:20:03 上午08:20:03八月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。八月 218:20 上午八月-2108:20August 13, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/8/13 8:20:0308:20:0313 August 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。8:20:03 上午8:20 上午08:20:03八月-21 ;PE发展前景分析——2）中国PE发展状况 2006－2007年第二季度PE投资状况 ;PE发展前景分析——2）中国PE发展状况 2006－2007年PE募资状况 ;PE发展前景分析——3）小结 总体：PE诞生30年来，其投资收益成绩远胜股票市场。这意味着全球资本将蜂拥向这一重大“投资品”。这是整个PE行业成长性最坚实的保障基础。 增长态势：全球PE募资额及中国PE募资额情况都表明，其行业增长迅猛。中国因其经济起飞，资本市场的全流通，更是拉动全球资本涌向中国，PE首当其冲，成为各路资本聚焦的重心。 竞争态势：1）PE发展历史表明，优秀PE机构收益率远高于其他行业平均收益率，由此可见，项目收益符合二八原则；2）由于这是个崭新行业，无论是从全球还是中国来看，竞争都还刚刚开始，尤其是在中国，无论是外资还是内资PE都还刚起步，谁都还在“摸着石头过河”，谁都没有形成绝对的竞争优势。 行业趋势：过往20年统计资料表明，全球VC资本总体投资收益呈下降趋势，PE资本则稳步上升。然而，在中国的发展历程表明，二者皆呈迅猛增长态势。 对中振华融的意味：PE毫无争议地代表着投资