华东医药：2015年公司债券跟踪评级报告（2018）.PDF

信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告， 特此如下声明： 1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目 组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关 联关系。 2 、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。 3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定， 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站 （ ）公开披露。 4 、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供， 其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其 他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真 实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、 及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。 5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而 且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。 6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本次债券到期兑付日有效；同时， 在本次债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。 3 华东医药股份有限公司20 15 年公司债券跟踪评级报告（2018 ） 募集资金使用情况 图1：2017 年前三季度医药制造子行业收入及利润增速 单位：亿元、% 华东医药股份有限公司 2015 年公司债券（以 下简称“本次债券”）于2015 年5 月19 日完成发行， 发行规模为 10 亿元，期限为 5 年。本次债券募集 资金已于2015 年 5 月 19 日全部到位，截至2017 年末，募集资金剩余9.92 亿元。 行业状况 2017 年，医药制造行业延续企稳回暖的态势， 行业的收入和利润均实现较快增长 资料来源：中华人民共和国工业和信息化部，中诚信证评整理 2017 年，在创新政策扶持力度不断加大、市场 需求依然强劲以及药品价格下降空间逐步收窄的 2017 年，我国继续推进仿制药的一致性评价； 影响下，医药制造行业延续企稳回暖的态势。根据 国家通过深化审评审批制度改革，鼓励药品 国家统计局数据，2017 年医药制造业主营业务收入 创新，未来研发实力突出的制药企业有望保 为 28,185.50 亿元，同比增长 12.5%；利润总额为 持其竞争优势 3,314.10 亿元，同比增长 17.8%，收入及利润总额 近年来为提升国产制药水平，提高国产药品的 增速分别较2016 年同期上升2.8 个百分点和3.9 个 有效性和安全性，国家在存量药品方面推进仿制药 百分点。从长期来看，在人口老龄化、居民医疗消 一致性评价，鼓励企业研发创新。2016 年3 月国务 费水平提高、医保覆盖率提高等因素的推动下，我 院印发《关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的 国的医药行业仍具有较好的增长空间。 意见》，提出进行一致性评价来提高仿制药质量； 从医药制造子行业来看，根据工信部公布的 2017 年12 月29 日，CFDA 公布了首批通过一致性 2017 年前三季度医药制造子行业的业绩显示，前三 评价品种名单，共 17 个品规获批，通过仿制药一 季度中药饮片行业收入保持了较高的增长速度，增 致性评价的品种将在采购、医保