华邦健康：公司债券2018年跟踪评级报告.PDF

公司债券跟踪评级报告 兑损失对公司利润侵蚀显著，公司存在一定汇 率波动风险；此外，公司利润也对投资收益依 赖较大。 3 ．跟踪期内，公司商誉规模较大，若未来 子公司经营不善，存在一定减值风险。 分析师 高 鹏 电话：010 邮箱：gaop@ 蒲雅修 电话：010 邮箱：puyx@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 华邦生命健康股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 华邦生命健康股份有限公司（以下简称“公司”或“华邦健康”）前身为1992 年3 月成立的重 庆华邦生化技术有限公司。2001 年9 月，经重庆市经济委员会渝经企指【2001 】13 号文批准，由张 松山、重庆渝高科技产业（集团）股份有限公司和潘新明等37 名发起人，将其整体变更为重庆华邦 制药股份有限公司。2004 年6 月，经中国证券监督管理委员会批准，公司首次公开发行2,200 万股 股票，并在深圳中小企业板上市交易，股票代码为“002004.SZ ”，股票简称“华邦制药”。2015 年9 月，公司正式更名为现名，股票简称“华邦健康”。经过历次增资扩股，截至2017 年底，公司 注册资本 20.35 亿元，股权结构如下图所示，公司第一大股东为西藏汇邦科技有限公司（以下简称 “西藏汇邦”），实际控制人为张松山先生。 图1 截至2017 年底公司股权结构图 张松山 张皓博 张淇媛 张一卓 13.87% 11.70% 16.47% 西藏汇邦科技有限公司 10.96% 18.21% 华邦生命健康股份有限公司 5.75% 1.92% 资料来源：公司年报 注：西藏汇邦股东张一卓、张淇媛、张皓博为股东张松山的子女，张一卓已将持有的西藏汇邦得股权委托张松山 管理，张淇媛、张皓博的共同监护人赵丹琳女士（张松山之配偶）已同意将张淇媛、张皓博所持有西藏汇邦股权 委托张松山管理，张松山通过直接持有和受托管理西藏汇邦股权合计53.00%，为西藏汇邦的实际控制人。 跟踪期内，公司营业范围、组织结构较上年无变化；合并范围内二级子公司 18 家；拥有在职员 工10,505 人。 截至2017 年底，公司合并资产总额290.90 亿元，负债合计 157.93 亿元，所有者权益 （含少数 股东权益）合计132.97 亿元，其中归属母公司所有者权益94.93 亿元。2017 年公司实现营业收入91.09 亿元，净利润 （含少数股东损益）5.94 亿元，归属于母公司的净利润为5.08 亿元；经营活动产生的 现金流量净额5.91 亿元，现金及现金等价物净增加额18.45 亿元。 截至2018 年3 月底，公司合并资产总额293.24 亿元，负债合计159.46 亿元，所有者权益 （含 少数股东权益）合计133.79 亿元，其中归属母公司所有者权益95.55 亿元。2018 年1~3 月，公司实 现营业收入26.97 亿元，净利润 （含少数股东损益）1.67 亿元，归属于母公司的净利润为0.96 亿元； 经营活动产生的现金流量净额-0.45 亿元，现金及现金等价物净增加额-9.35 亿元。 公司注册地址：重庆市渝北区人和星光大道69 号；法定代表人：张松山。 二、债券发行及募