影子银行体系：发展、内涵与未来.docxVIP

Policy Brief No. 09035 May. 18, 2009 郑联盛 zhengls@ 影子银行体系 : 发展、内涵与未来 影子银行 (Shadow Banks) 是首现于 2007 年的一个流行词汇，由太平洋投资管理 1公司执行董事麦卡利首次提出 ，意指游离于监管体系之外的、与传统、正规、接受中 1 央银行监管的商业银行系统相对应的金融机构。随后，太平洋投资管理公司创始人、 2“债券大王”格罗斯（ Gross）在一文章中再次提及，影子银行名声大噪。 定义上， 2 影子银行是指通过杠杆操作持有大量证券、债券和复杂金融工具等的金融中间机构， 包括投资银行、对冲基金、货币