拆分PC业务自救 惠普“拐点”.docxVIP

PAGE 1 PAGE 1 拆分PC业务自救 惠普“拐点”  10月6日，惠普公司正式宣布，公司在明年10月份之前将拆分为两家公司并分别上市，其中一家涵盖服务器、存储、软件服务等企业市场，名为“惠普企业”;大众熟知的惠普仍为惠普公司，则涵盖了PC和打印机等业务。  新一轮IT巨头调整浪潮涌起，作为硅谷老爷车的惠普这次选择了分拆。  　　10月6日，惠普公司正式宣布，公司在明年10月份之前将拆分为两家公司并分别上市，其中一家涵盖服务器、存储、软件服务等企业市场，名为“惠普企业”;大众熟知的惠普仍为惠普公司，则涵盖了PC和打印机等业务。  　　惠普为何要在此时选择分拆？分拆之后的惠普，又能否成功转型企业市场？  　　两家公司分别上市  　　合并、裁员，执掌惠普3年的梅格·惠特曼最终祭出了最大的分拆杀器。  　　根据最新的计划，这家年营收逾千亿美元的巨头，将分拆为两个独立公司，惠普现有管理架构也将面临重大调整。CEO惠特曼将出任“惠普企业”总裁兼CEO，独立董事陆思博（PatRusso）将出任“惠普企业”董事长;惠普现任PC和打印机业务负责人迪昂·维斯勒（DionWeisler）将出任“惠普公司”CEO兼总裁，而惠特曼将出任非执行董事长。分拆将在2015年10月完成，两家公司都将成为上市公司，现有惠普股东将可以通过免税安排的方式，分别获得两家公司的股票。  　　截至目前，惠普公司的市值为650亿美元左右，而其他竞争对手，如戴尔已经在去年秋天实行私有化，IBM市值为1850亿美元，甲骨文市值为1700亿美元。  　　在此之前，曾有市场传言惠普正在与数据存储公司EMC洽谈合并，两家公司假如联合，有望成为一家市值1300亿美元市值的公司。除了EMC之外，亦有传闻称，惠普近期一直在考虑出售非核心业务，惠普曾联系联想和戴尔，期望以320亿美元的价格出售PC业务，然而交易未能达成。此外，惠普还联系了两家印度公司Wipro和Infosys，期望以280亿美元的价格出售IT服务业务，即企业服务部门，但再度遭到拒绝。还有消息称，惠普甚至联系过IBM，试图以12亿美元的价格出售其商业关键——服务器业务，但也未能成功。  　　由于出售未果，分拆成为不得已的选择，不过对于外界传闻，惠普并没有予以回应。  　　但这次拆分，还是让人联想起3年前曾经被惠普拒绝过的PC出售计划。时任惠普CEO的李艾科为了推动惠普转向软件服务商，一方面巨资收购了英国软件公司Autonomy，一方面提出了出售PC业务的计划，引发轩然大波，加上后来Autonomy曝出作假新闻，李艾科最终下台，PC业务也最终保留。  　　2011年9月，惠特曼上任惠普，曾拒绝了出售PC的策略，并强调保留PC业务，可以让惠普在整个产业链上保有议价权;在此之前，惠普曾经放弃了WebOS和TouchPad等移动产品布局，惠特曼又重启平板战略发展。不过迄今为止，惠普依旧未能在平板电脑市场取得突破。  　　从2013年开始，竞争异常激烈的PC产业再生变局：联想出货量开始超越惠普，成为PC市场龙头，在此之前，惠普自2007年以来一直是PC市场龙头。对于惠普而言，PC业务好像又一次走到拐点。  　　拆分成救命稻草  　　尽管有“旧事重提”的嫌疑，但惠特曼依旧表示，在过去3年，惠普强化了自己在核心业务的优势，所以可以有更多的选择。“假如没有过去3年的工作，这项计划就没有方法实施。”  　　“分拆打算进一步凸显了我们对复苏计划的追求。分拆后，新公司将各自获得快速适应市场所需要的独立性、专注性、财务资源和敏捷性，从而为股东创造长期价值。”惠特曼强调，分拆成两家独立公司，将更有利于惠普参与市场。  　　据了解，惠普整体债务约为200亿美元，持有的现金及短期投资为140亿美元，目前尚不清晰在财务和资产上两家公司将如何划分，以及两家公司将来战略方向等。  　　尽管如此，惠特曼已经明确强调了对“惠普企业”公司的重视。其中，软件业务虽然比重很小，但将来重要性将日益突出，重组之后将获得更多关注，她同时还表示，“新公司将有足够的资源和意愿，通过并购来改善市场地位。”  　　这意味着，惠普还将会加大并购投资。  　　不过对于已经饱和的PC和打印机业务，惠普方面并没有透露更多信息。尽管过去3年一直处于下滑趋势，但PC业务一直是惠普重要的现金流来源，而相比PC和服务器的激烈竞争，打印机业务则一直是惠普的拳头产品。  　　“惠普分拆之后，比较看好数据存储和云计算业务，这一块发展会比较快。但短期内，惠普不会出售PC和打印机业务。”易观国际分析师蔡利丽表示。