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股票全流通后上市公司融资渠道研究 上海理工大学毕业论文（设计） PAGE 22 PAGE 21 股票全流通后上市公司融资渠道研究 摘 要 在我国股市的初期，上市公司基本为国有企业，由于处于摸着石头过河的阶段，又为了保护国有资产，把上市公司的股票分成了流通股和法人股，规定法人股无法在市场上进行流通交易，两种股票都具有分红，表决等权利。在后来上市公司中出现了非国有企业，但是法人股与流通股这种划分依然保留了下来，少量的流通股使得是的给予了它们很高的流通溢价，股价比非流通股要高出许多，甚至几倍几十倍。但是这种股权人为割裂的行为产生了许多不良的影响，对于我过股市的健康发展是不利的，于是就出现了之后的股票全流通。 在股票全流通以后，上市公司的传统融资理念受到了前所未有的冲击，所有股东利益的一致使得上市公司的融资方式选择产生了一定的改变。 本文从上市公司的股票全流通以后上市公司融资渠道着手，结合财务管理，企业融资等方面的知识，分析股票全流通情况下上市公司融资渠道的变化，以及由此产生的一些新的可供选择的融资渠道。论文主要由三大部分组成： 第一部分：股权分置时期的上市公司融资状况分析。描述在股权分置时期，我国的上市公司的融资方式，并且对上市公司的财务状况作出一些分析，再结合国外上市公司的融资方式，阐明我国上市公司在融资方式上的一些不足。 第二部分：股权分置改革的意义以及对企业融资策略影响分析。分析股权分置改革对上市公司的财务管理，公司战略等方面产生的影响，从而对上市公司的融资策略产生影响。 第三部分：股票全流通以后上市公司融资方式选择分析。本文的核心部分，沿用前文阐述的思想，介绍股票全流通以后上市公司的几种新融资方式，并且深入分析每种方式的特点，为上市公司融资提供新思路。 关键词：股权分置，股票全流通，融资渠道，财务管理 Research on the Financing Channels of Listed Companies after the full circulation of stock Abstract At the beginning of Chinas stock market, the stock was divided into legal person shares and tradable shares because of the question of ownership. States must hold the majority of shares to ensure public. Therefore, the provisions of legal person shares can not be traded, and only by the largest shareholder is state-owned asset management holding. However, the stock rights, and shares are the same, can the same dividend, voting. Later, the listed companies there have been non-state enterprises, the system of corporate shares remained. Therefore, objectively speaking, the stock is trading in the securities market shares. As the only outstanding shares can be traded in the market, reducing the equity objective, so the market for their high liquidity premium, price than the flow of legal person shares can not be much higher, even several times a few times. However, this option is not conducive to man-made phenomenon of fragmented development of the securities market, so there will be ‘the full circulation’ problem. After the stock