第四章企业筹资.pptxVIP

第四章 企业筹资学习目的与要求通过本章的学习，掌握筹资的渠道与方式，掌握企业资金需要量的预测方法，掌握权益资金筹措的方式、特点和要求，掌握负债资金筹措的方式、特点和要求。熟悉筹集资金的基本原则，了解筹资的分类与意义。第一节 企业筹资概述一、企业筹资的分类与意义（一）企业筹资的分类1、按资金使用期限的长短分类：（1）短期资金（2）长期资金2、按资金的来源渠道分类：（1）所有者权益（又称自有资金或主权资金）（2）负债（又称借入资金或负债资金）（二）企业筹资的意义1、保证生产经营的正常进行2、季节性和临时等原因3、扩大生产经营规模因此，既是生产经营活动的前提，又是企业再生产顺利进行的保证，同时也为投资提供了前提和基础二、企业筹资渠道和方式：（一）筹资渠道是指筹措资金来源的方向和渠道，体现了资金来源和供应量1、国家财政资金2、银行信贷资金3、非银行金融机构资金4、其他企业资金5、居民个人资金6、企业自留资金资金供应量的多少，在一定程度上取决于财务管理环境的变化，特别是宏观经济体制、银行体制和金融市场发展速度等因素。（二）筹资方式企业筹集资金所采用的具体形式目前，我国主要有：1、吸收直接投资 2、发行股票3、银行借款 4、商业信用5、发行债券 6、融资租赁三、企业筹资的基本原则（一）规模适当（二）筹措及时（三）来源合理（四）方式经济四、企业资金需要量的预测（一）定性的预测方法（二）比率的预测方法例如：A公司2000年12月31日的资产负债表如下：A公司2000年的销售收入为100000元，现在还有剩余生产能力，假定销售净利率为10%，股利支付率40%。如果2001年销售收入提高到120000元，那么要筹集多少资金？资产金额负债及所有者权益金额现金5000应付费用5000应收帐款15000应付帐款10000存货30000短期借款25000固定资产净值30000公司债券10000实收资本20000留存收益10000资产合计80000负债及所有者权益合计80000现将销售百分比法预测程序说明如下：1、将资产负债表中预计随销售变动而变动的项目分离出来，如下资产占销售收入%负债及所有者权益占销售收入%现金5应付费用5应收帐款15应付帐款10存货30短期借款不变动固定资产不变动公司债券不变动实收资本不变动留存收益不变动合计50合计152、确定需要增加的资金（120000－100000）×（50%－15%）= 70003、最后确定对外界资金的需求数量120000×10%×（1－40%）= 4800 = 2200所以，需要向外界融通2200元资金计算公式：外界资金的需要量=其中：A——随销售变动的资产 B——随销售变动的负债 S1——基期销售额 S2——预测期的销售额 （三）资金习性预测法主要有两种形式：1、根据资金占用总额同产销量的关系预测（回归直线法）Y = a ＋ b Xa =b=其中：X——产销量 Y——资金占用2、高低点法例如：某企业产销量和资金变化如表，2003年预计销量150万件，试计算2003年的资金需要量年度产销量（X）资金占用（Y）1997120100199811095199910090200012010020011301052002140110求得:a=40,b=0.5.2003年的资金需要量为115万元。练习：心海公司2001年的资产负债表如下：2001年的销售收入为160000元，销售净利率为10%，其中60%分配给投资者预计2002年的销售收入为200000元，试确定对外追加多少资金？资产金额负债及所有者权益金额现金6000应付帐款18000应收帐款18000应付票据12000存货28000长期借款20000固定资产净值48000实收资本40000留存收益10000合计100000合计100000第二节 权益资金的筹集一、吸收直接投资（一）种类1、吸收个人投资2、吸收法人投资3、吸收国家投资（二）出资方式现金、实物、工业产权、土地使用权1、我的经营理论是要让每个人都能感觉到自己的贡献，这种贡献看得见，摸得着，还能数得清。2、你一生中卖的唯一产品就是你自己3、 决定经济向前发展的并不是财富500强，他们只决定媒体、报纸、电视的头条，真正在GDP中占百分比最大的还是那些名不见经传的创新的中小企业；真正推动社会进步的也不是少数几个明星式的CEO，而是更多默默工作着的人，这些人也同样是名不见经传，甚至文化程度教育背景都不高，这些人中，有经理人、企业家，还有创业者。4、在购买时，你可以