第六章长期投原资评估.pptVIP

解：1.折现率=4%+6%=10%　　2.求未来前三年股票收益现值之和 3.求未来第四年、第五年股票收益现值之和 　4.求第六年起的股利增长率　　股利增长率=20%×l5%=3% 　5.求未来第六年起的股票收益现值之和 这里，第六年的股利和第五年是一样的，到了第七年才开始增长。　　6.该股票评估值=37.34+31.29+212.89　　=281.52（万元） 二、股权投资的评估(直接投资）　　㈠股权投资概述P135　　 1.股权投资含义：　　投资主体以现金资产、实物资产或无形资产等直接投入到被投资企业，取得被投资企业的股权，从而通过控制被投资企业获取收益的投资行为。企业以直接投资形式进行股权投资，主要是由于组建联营企业、合资经营企业或合作经营企业等而进行的投资。　　 2.股权投资的投资收益的分配形式：　　⑴按投资方投资额占被投资企业实收资本的比例，参与被投资企业净收益的分配；　　⑵按被投资企业的销售收入或利润的一定比例提成；　　⑶按投资方出资额的一定比例支付资金使用报酬。 3.股权投资的投入资本的处置：　　⑴投资无限期的，不存在投入资本的处置办法；　　⑵投资有限期的，则在协议期满后，其处置方法一般有：　　①按投资时的作价金额以现金退还；　　②返还实物资产