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透明质酸行业深度研究报告 一、透明质酸下游应用广泛，行业实现较快增长 人体重要组成部分，下游应用场景广泛 透明质酸为人体重要组成部分， 下游应用领域广泛。 透明质酸又称玻尿酸、 透明质酸钠，广泛分布于人体的各个部位，以其独特的 分子结构和理化性质 在机体内显示出多种重要的生理功能，如润滑 关节，调节血管壁的通透性， 调节蛋白质，水电解质扩散及运转， 促进创伤愈合等。透明质酸下游应用领 域广阔，医药生物领域方面， 透明质酸是具有较高临床价值的生化药物，广 泛应用于各类眼科手术，如晶体植入、角膜移植和抗青光眼手术等，还可用 于治疗关节炎和加速伤口愈合，同时透明质酸注射液也被应用于医美整形， 能起到除皱美容、塑形填充的作用。 化妆品方面， 添加在护肤品、 洗护用品 中，具有防皱、 抗皱、美容保健和恢复皮肤生理功能的作用，长期使用可使 皮肤滋润光滑、细腻柔嫩、富有弹性。食品方面，主要被添加于各类功能性 食品中， 长期服用可提高人体水分含量， 美容养颜， 预防缓解骨关节炎、 骨 质酥松等疾病，兼具美容与保健功能。另外，近年来透明质酸也拓展到 宠物 食品用品领域，产品包括各类功能性宠物食品、沐浴露、护毛 素等。其中， 医药级透明质酸价格较高，化妆品级价格次之，而食品级价格较低。 不同分子量的透明质酸表现出不同的物理学与生物学特性， 被应 填充材料、眼科黏弹剂和化妆 品；中分子透明质酸被应用于化妆品与注射液；小分子透明质酸被应用于保 湿类护肤品；寡聚透明质酸被应用于保湿类护肤品和药物载体。 透明质酸行业规模实现较快，我国市场未来增长空间较大 全球透明质酸行业保持良好增速，中国企业市场份额占比较高。 全球透明质 酸行业规模保持良好增速，弗若斯特沙利文数据显示， 2015-2020 年期间全 球透明质酸销量从 280 吨上升至 600 吨，年复合增速达 16.47%，预计到 2025 年全球透明质酸市场规模有望达1223 吨。全球透明质酸原料集中度较 高，数据显示， 2020 年全球透明质酸 CR5 为 79%，其中中国企业华熙生物 （ 43%）、焦点生物 （ 15%）、阜丰生物（ 8%）、安华生物（ 7%）排名前四， 市场份额合计达 73% 。 细分品类来看， 食品级透明质酸为全球市场占比最高品类， 同时 行业规模增 速较高，弗若斯特沙利文数据显示， 2016-2020 年全球食品级透明质酸市场 规模从 157 吨上升至 300 吨，年复合增速达 17.57%，预计 2025 年市场规 模有望达 720.9 吨；市场占比从 44.86%上升至 50.00%，预计 2025 年占比 或达 58.95%。化妆品级透明质酸 方面，2016-2020 年期间，化妆品级透明 质酸全球市场规模从 179.5 吨上升至 276 吨，年复合增速为 11.36%，预计 到 2025 年市场规 模有望达 460.8 吨；市场占比从 51.29%下降至 46.00%， 预计 2025 保持 较快增长， 数据显示， 2016-2020 年期间全球市场规模从 13.4 吨上升至 2 吨 元，年复合增速为 15.68%，预计到 2025 年市场规模有望达 41.3 吨。 我国透明质酸市场规模实现较快增长，行业未来发展空间较大。颜值经济催 化下，近年来我国透明质酸市场规模增速较快，中商产业研究院数据显示， 2015-2019 年期间我国透明质酸市场规模从 45.2 亿元增长至 136.0 亿元，年 复合增速达 27.54%，预计到 2021 年市场规模可达到 154.6 亿元。同时，我 国透明质酸行业市场集中 度较高，前瞻产业研究院数据显示 2020 年我国透 明质酸行业市场份额排名前四的企业分别为华熙生物（ 52.7%）、鲁商发展 （ 18.4%）、阜丰生物（ 9.8%）、安华生物（ 8.6%）， CR4 达 89.5%。 从细分 品类来看，我国医美与化妆品领域透明质酸市场规模均 实现较快增长，其中 透明质酸医美市场规模从 2016 年的 24 亿元 上升至 2020 年的 49 亿元，年 复合增速达 19.54%，预计 2025 年 行业市场规模有望达 157 亿元。2015- 2020 年期间， 我国透明质酸 化妆品市场规模从 466 亿元上升至 665 亿元， 年复合增速为 7.37%，预计 2025 年行业规模有望达 995 亿元。随着我国食 品领域透明质酸使用范围的进一步拓宽， 行业将迎来发展新机遇， 预计将进 一步推动我国透明质酸市场规模实现较快增长。 透明质酸原料行业竞争激烈， 全产业链发展有利于企业打开上升 达到 420 吨，合计超过 2021 年全年全球透明质酸市场约 700 吨的需求。产能过剩，产能利用率较低 催