第四讲 汇尽率风险与汇率预测.pptVIP

一、汇率风险及其管理 如何管理折算风险？ 基本原则：设法使资产负债表上的各种以功能货币表示的受险资产和受险负债数额相等，即努力使风险头寸差额为零。 尽量使用母国货币进行交易，可避免折算风险。但应注意协调交易风险的管理需要。 一、汇率风险及其管理 4. 经济风险及其管理 什么是汇率的经济风险（经营风险）？ 是指意料之外的汇率不利变化使企业在生产成本、进而在销售价格和销售数量等方面发生变化，并最终导致企业未来收益或现金流量减少的可能性。 一、汇率风险及其管理 【举例】 M公司为我国一家来料加工企业，产品部分内销，部分外销。2019年，$1 = RMB8.1，该公司产品单位成本为10元，其中，原材料耗费为1美元或8.1元，工资支出1.9元。产品单位售价18元，50%内销，50%外销，销售总量200万单位。所得税率为50%。另外，营业费用和折旧分别是100万和60万元人民币。 根据上述情况，2019年该公司的损益和现金流量状况如表1所示。 一、汇率风险及其管理 表1：2019年该公司的收益和现金流量表 （单位：万元） 项目 金额 销售收入（200万单位，单位售价18元） 3600 销售成本（200万单位，单位成本10元） 2000 营业费用