第四章期货市场的应用(doc12).docx

第四章 期货市场的应用 【学习目标】 期货市场的运用主要在于价格发现、 投机和套期保值三大领域。 本章分三 节依次进行了介绍。 通过本章的学习， 要求掌握根本的投机和套期保值方法， 了解投机活动 的意义，以及最正确套期比率的计算。 第一节 价格发现 通过第三章的学习，我们知道期货价格与预期的未来现货价格之间存在着密切的联系， 从而使得期货市场具有了价格发现的功能。 所谓期货市场的价格发现功能， 就是指在交易所 内对期货合约进行交易的结果能够产生市场对此商品未来某一特定时间现货价格的平均预 期。而期货市场发现的资产价格那么具有以下三大特点： 1、公正性：由于期货交易是集中在交易所进行的，而交易所作为一种有组织、标准化 的统一市场，集中了大量的买者和卖者，通过公开、公平、公正的竞争形成价格，根本上反 映了真实的供求关系和变化趋势。在期货交易兴旺的国家，期货价格被视为一种权威价格， 成为现货交易的重要参考依据。 在铜、 铝等金属的世界贸易中， 伦敦金属交易所的期货价格 是最权威的参考价格。 2、预期性：与现货市场相比，期货市场价格对未来市场供求关系变动有一定的预测作 用。 3、透明性：竞争的公开化、公平化使得期货市