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;;【引导案例】;;投资管理概述;6.1.3;6.1.1 投资管理的概念与原则;;6.1.2 投资管理领域应用的管理会计??具方法与程序;6.1.3 项目投资管理概述;;6.1.3 项目投资管理概述;6.1.3 项目投资管理概述;;6.1.3 项目投资管理概述;资金时间价值;资金时间价值亦称货币时间价值,是指资金在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。它表现为一定量资金在不同时点上具有不同的价值量,其实质就是资金周转利用后会产生增值。
一般用相对数来表示资金时间价值,即用所增加的价值占原价值的百分数表示。;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;(1)复利终值
终值亦称将来值,复利终值是指现时的本金按复利计算若干期后的本利和。;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;(2)复利现值
复利现值是指将若干时期后一定数额的资金折合成现在的价值。即已知若干时期后的本例和,求最初本金。
复利现值计算实际上是复利终值计算的逆运算。这种由终值求现值的做法称为贴现或折现,贴现时使用的利率称为贴现率或折现率。
复利现值的计算公式为:
P=F×(1+i)-n =F×(P/F,i,n)
公式中(1+i)-n 是复利终值系数的倒数,通常称为利率为i、期数为n的“1元复利现值系数”,常用符号(P/F,i,n)表示,其数值可通过查阅1元复利现值系数表取得。
;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;(1)普通年金终值
普通年金终值(FA):指一定期限内每期期末等额收(付)款项的复利终值之和。即 已知每期收(付)额为A,支付期为n,利率为i,求复利终值FA。
普通年金终值如下图所示。
;普通年金终值的计算公式为:
FA = A+A×(1+i)+A×(1+i)2+A×(1+i)3+…+A×(1+i)n-1
FA = A×
= A×(F/A,i,n)
公式中的 称为普通年金终值系数,通常用(F/A,i,n)表示,其含义为每期支付的普通年金1元,当利率为i,经过n期后的最终价值,通过查阅1元年金终值系数表取得。例如,(F/A,10%,5)=6.1051,表示普通年金1元,当利率为10%,经过5期后的最终价值是6.1051。
;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;6.2.1 资金时间价值的概念及计算; (2)普通年金现值
普通年金现值(PA)指一定期限内,各期期末等额收(付)款项的复利现值之和。即已知收(付)期n,利率i,年金A,求现在所需要的本金PA。
普通年金现值如下图所示。
;因此,普通年金现值的计算公式为:
PA =A×(1+i)-1+ A×(1+i)-2+…+ A×(1+i)-n
=A×
= A×(P/A,i,n)
公式中 称为普通年金现值系数,用(P/A,i,n)表示,其含义为当利率为i,期数为n时的1元普通年金现值,通过查阅1元年金终值系数表取得。例如,(P/A,10%,5)=3.7908,表示当普通年金为1元,利率为10%,期数为5的现值是3.7908。
;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;现金流量;6.3.3;6.3.1 现金流量的含义;;6.3.2 现金流量的内容;6.3.2 现金流量的内容;6.3.2 现金流量的内容;6.3.3 现金流量的计算;6.3.3 现金流量的计算;6.3.3 现金流量的计算;6.3.3 现金流量的计算;6.3.3 现金流量的计算;6.3.3 现金流量的计算;项目投资决策评价的基本方法;6.4 .2;6.4 项目投资决策评价的基本方法;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;(1)概念容易理解,计算简单;(2)根据投资回收期的长短来衡量项目的优劣,实际上与项目的风险联系起来;
(3)关注项目现金净流量产生的速度。;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;平均投资报酬率考虑投产后的盈利状况,概念容易理解,计算简单。;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标
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