管理会计--第6单元 投资管理（张志勇）.pptx

;;【引导案例】;;投资管理概述;6.1.3;6.1.1 投资管理的概念与原则;;6.1.2 投资管理领域应用的管理会计??具方法与程序;6.1.3 项目投资管理概述;;6.1.3 项目投资管理概述;6.1.3 项目投资管理概述;;6.1.3 项目投资管理概述;资金时间价值;资金时间价值亦称货币时间价值，是指资金在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。它表现为一定量资金在不同时点上具有不同的价值量，其实质就是资金周转利用后会产生增值。 一般用相对数来表示资金时间价值，即用所增加的价值占原价值的百分数表示。;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;（1）复利终值 终值亦称将来值，复利终值是指现时的本金按复利计算若干期后的本利和。;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;（2）复利现值 复利现值是指将若干时期后一定数额的资金折合成现在的价值。即已知若干时期后的本例和，求最初本金。 复利现值计算实际上是复利终值计算的逆运算。这种由终值求现值的做法称为贴现或折现，贴现时使用的利率称为贴现率或折现率。 复利现值的计算公式为： P=F×（1+i）-n =F×(P/F,i,n) 公式中（1+i）-n 是复利终值系数的倒数，通常称为利率为i、期数为n的“1元复利现值系数”，常用符号(P/F,i,n)表示，其数值可通过查阅1元复利现值系数表取得。 ;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;（1）普通年金终值 普通年金终值（FA）：指一定期限内每期期末等额收（付）款项的复利终值之和。即 已知每期收（付）额为A,支付期为n,利率为i,求复利终值FA。 普通年金终值如下图所示。 ;普通年金终值的计算公式为： FA = A+A×(1+i)+A×(1+i)2+A×(1+i)3+…+A×(1+i)n-1 FA = A× = A×(F/A,i,n) 公式中的 称为普通年金终值系数，通常用（F/A,i,n）表示，其含义为每期支付的普通年金1元，当利率为i,经过n期后的最终价值，通过查阅1元年金终值系数表取得。例如，（F/A,10%，5）=6.1051，表示普通年金1元，当利率为10%，经过5期后的最终价值是6.1051。 ;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;6.2.1 资金时间价值的概念及计算; (2)普通年金现值 普通年金现值（PA）指一定期限内，各期期末等额收（付）款项的复利现值之和。即已知收（付）期n，利率i,年金A,求现在所需要的本金PA。 普通年金现值如下图所示。 ;因此，普通年金现值的计算公式为： PA =A×(1+i)-1+ A×(1+i)-2+…+ A×(1+i)-n =A× = A×(P/A,i,n) 公式中 称为普通年金现值系数，用(P/A,i,n)表示，其含义为当利率为i，期数为n时的1元普通年金现值，通过查阅1元年金终值系数表取得。例如，（P/A,10%，5）=3.7908，表示当普通年金为1元，利率为10%，期数为5的现值是3.7908。 ;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;6.2.1 资金时间价值的概念及计算;现金流量;6.3.3;6.3.1 现金流量的含义;;6.3.2 现金流量的内容;6.3.2 现金流量的内容;6.3.2 现金流量的内容;6.3.3 现金流量的计算;6.3.3 现金流量的计算;6.3.3 现金流量的计算;6.3.3 现金流量的计算;6.3.3 现金流量的计算;6.3.3 现金流量的计算;项目投资决策评价的基本方法;6.4 .2;6.4 项目投资决策评价的基本方法;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;（1）概念容易理解，计算简单；（2）根据投资回收期的长短来衡量项目的优劣，实际上与项目的风险联系起来； （3）关注项目现金净流量产生的速度。;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标;平均投资报酬率考虑投产后的盈利状况，概念容易理解，计算简单。;6.4.1 不考虑资金时间价值因素的评价指标