第五章期权定价与动态无套利均衡分析.pdfVIP

第五章 期权定价与无套利均衡分析 从这一章开始，我们进入了新的学习阶段。不论在定价 理论和方法上都提出更为复杂同时更加困难的许多问题，需 要我们去思考、去解决。期权作为一种衍生产品，其定价特 点：1，是动态的，2，是多阶段的；3，是以标的物的价格 变动作为自身价格定价的依据。这种用有关另一种价格的动 态来刻划自身价格的变化，是过去从未遇到的问题。 再就期权定价的应用来看，期权定价不但作为证券衍生 产品的定价工具，而且对未来不确定现象、持有或有要求权 的证券以及其他实物，如可转换（或可赎回）债券的定价、 矿山开采权定价、市场开