经济管理基础PPT课件（共10章）第9章财务管理.pptVIP

2．财务分析的基本框架 （1）评估过去的经营业绩； （2）衡量现在的财务状况； （3）预测未来的发展趋势； 财务分析 会计分析 经济环境与战略分析 财务报告分析 前景分析 9.6.2 财务比率分析 一、偿债能力比率 　（1）短期偿债能力分析 主要指流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量流动资产变现能力的重要标志。 1）营运资本 2）流动比率 3）速动比率 4）现金比率 5）现金流量比率 3）速动资产＝货币性资产＋结算性资产＝流动资产－存货类资产 原因： （1）在流动资产中存货的变现速度最慢； （2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没作处理； （3）部分存货已抵押给某债权人； （4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 4）现金比率 反映企业的直接支付能力 5）现金流量比率 （2）长期偿债能力分析 指企业偿还长期负债的能力，一般要考虑企业的资本结构和盈利水平两个方面。资本结构反映企业债务的风险程度，而盈利水平则是企业偿还债务的根本保障。 1）资产负债率 2）产权比率和权益乘数 3）利息保障倍数 4）现金流量债务总额比 现金流量债务总额比＝现金流量静额÷负债总额 5）现金流量利息保障倍数 边际贡献（产品利润） 固定成本 利润总额（股东利润） EBIT（企业利润） 收入－变动经营成本－固定经营成本－利息（资本成本）－股利＝留存收益 2．营运能力分析 （1）流动资产营运能力分析 1）应收账款周转率 2）存货周转率 3）流动资产周转率 （2）固定资产营运能力分析 （3）总资产营运能力分析 3．盈利能力分析（1）一般企业盈利能力基本指标。 1）销售净利率 销售净利润＝（净利润÷营业收入）×100% 2）总资产报酬率 总资产报酬率＝（净利润÷平均资产总额）×100% 或 总资产报酬率＝（净利润÷营业收入）×（营业收入÷平均资产总额）＝销售净利率×总资产周转次数 3）股东权益报酬率 股东权益报酬率＝（净利润÷平均股东权益）×100%。 或股东权益报酬率＝（净利润÷平均总资产）×（平均总资产÷平均股东权益）＝总资产报酬率×权益乘数 （2）上市公司盈利能力特殊指标 1）每股收益 2）每股股利 每股股利＝普通股现金股利总额÷年末普通股股数 3）股利支付率 股利支付率＝每股股利÷每股收益 4）股息率 股息率＝每股股利÷每股市价 5）市盈率 市盈率＝每股市价÷每股收益 6）市净率 市净率＝每股市价÷每股净资产， 每股净资产＝期末净资产÷年度普通股股份 4．发展能力分析 （1）销售增长率 （2）营业利润增长率 （3）总资产增长率 （4）资本积累率 例：振华公司资产负债表（2018年12月31日）单位：万元 资产 年初数 年末数 负债和所有者权益 年初数 年末数 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收账款 预付账款 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 持有至到期投资 固定资产 无形资产 非流动资产合计： 400 550 620 25 1800 25 3420 250 5800 330 6380 450 300 680 40 2700 35 4205 250 6225 360 6865 流动负债： 短期借款 应付账款 预收账款 其他应收款 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 非流动负债合计 负债合计 所有者权益： 实收资本（或股本） 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 1100 500 160 120 1880 800 800 2680 6000 600 520 7120 1300 560 200 180 2240 1000 1000 3240 6000 600 1230 7830 资产合计 9800 11070 负债及所有者权益合计 9800 11070 项目 上年数 本年数 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税费用（税率25%） 9400 5450 540 810 400 100 150 2250 50 300 2000 500 10600 6200 600 950 500 150 150 2350 75 325 2100 525 四、净利润 五、每股收益 1500 0.25 1575 0.26 例：振华公司利润表（2018年度） 单位：万元 9.6.3 财务状况的综合分析 净资产报酬率 总资产报酬率 × 权