山西煤炭运销集团水磨湾煤业有限责任公司60%股权及相关债权转让_项目分析报告_塔米狗.pdf

《山西煤炭运销集团水磨湾煤业有限责任公司60%股 权及相关债权转让》项目分析报告 一、项目投资亮点与建议 标的企业主营煤炭开采，标的公司经评估后的采矿权评估值为 37862.05 万元。标的企业集团公司——山西煤炭运销集团，在铁路运 销、公路运销网络布局广泛。目前铁路运销方面，全集团现拥有152 个铁路煤炭发运站，其中大列发煤站22 个，产品辐射到全国26 个省 市，电力、建材、冶金、化工、出口用煤行业5000 多个用户；公路 运销方面，全集团现有43 个公路出省煤焦管理站，234 个煤炭销售 营业站，61 个大型汽车运输队，储配煤场100 多个。通过山西煤炭 运销集团所属的太原煤炭交易市场、晋煤物流公司等现代煤炭物流交 易平台，建立并逐步完善了客户管理网络，销售资源网络，运输服务 网络，信息服务网络，实行公路出省煤炭网上订货和网上交易，实现 了地方煤炭整体效益的最大化。除了传统运销业务外，在非煤炭产业， 例如银矿开采加工、旅游项目打造等方面也有一定的规模。 该项目为捆绑转让，标的共包括：【山西煤炭运销集团潘家窑煤 业有限责任公司100%股权及相关债权转让】、 【山西煤炭运销集团 水磨湾煤业有限责任公司60%股权及相关债权转让项目】、【山西煤 炭运销集团全羊头煤业有限公司51%股权及相关债权转让项目】。捆 绑转让增加了并购风险，需做好详细的尽调工作。 - 1 - 二、转让标的与标的企业基本情况 （一）项目名称与交易形式 项目名称：山西煤炭运销集团水磨湾煤业有限责任公司60%股权及相 关债权转让 交易形式：捆绑转让 （二）标的企业基本信息 公司名称：山西煤炭运销集团水磨湾煤业有限责任公司 注册地址： 大同市左云县马道头乡铺龙湾村 成立时间：2012-09-14 法定代表人：王奋文 注册资本：5000.00 万元人民币 实缴资本：5000.00 万元人民币 （三）股权结构 持股情况： 股东名称 类型 认缴出资 （万元） 持股比例 山西煤销国电能源有限责任 实际控制人 3000.00 60.00% 公司 左云县马道头投资有限责任 控股股东 2000.00 40.00% 公司 - 2 - （四）经营范围 矿产资源开采：煤炭开采 企业成长性分析 （一）财务情况与盈利能力分析 标的企业2019年财务情况 标的企业2020年截止至10月31 日的财务情况 （二）创新发展与知识产权 共有0 个商标，0 个软著，0 个专利信息，0 个网站备案。 - 3 - 三、行业及市场状况分析 煤炭深加工是指将地下开采出来的原煤经过工艺加工，增加其使 用价值、提高附加价值的加工过程。煤炭深加工主要包括炼焦及炼焦 化学产品回收与加工、煤气化、煤液化(煤制汽油、柴油等)煤变电等。 煤炭经过深加工，大大提高了煤炭及附属产品的价值，提高了煤炭的 综合利用率。 《煤炭深加工产业示范“十三五”规划》总结了“十二五”期间 煤化工行业取得的成绩，对“十三五”期间煤炭深加工示范项目的发 展提出了明确目标。从规划内容来看，首要目标是要通过示范项目实 现技术升级。文中对每一个新建示范项目在技术上要实现的目标都做 了明确要求。如伊泰鄂尔多斯煤间接液化为例，示范任务包括改进型 费托合成反应器和第二代费托合成催化剂示范，日投煤量4000吨自 主大型粉煤气化炉工业化示范，百万吨级费托合成及油品加工成套技 术和关键装备工业化应用，煤炭间接液化工艺优化示范。煤化工行业 的复苏基本确立，一方面政策层面不断释放暖意，另一方面油价的持 续上涨也让大部分项目逐步体现经济性，业主投资意愿加强。而从本 次规划的内容来看，本轮煤化工投资回暖将更具有持续性。随着项目 的逐步开工和复工，产业链上相关公司有望迎来订单和业绩的明显复 苏。 - 4 - 国家能源